« Попередня Наступна »

10.1. Економічна суть фінансового ринку та його структура


Фінансовий ринок вважається невід'ємним атрибутом сучасної ринкової економіки. У політико-економічному значенні - це ринок, на якому визначаються попит і пропозиція на різноманітні фінансові ресурси. Це ринок, на якому є продавці і покупці, мається товар, який продається і купує. Але цей товар особливий - гроші, надані в тимчасове або постійне використання.
Фінансовий ринок - це виключно складна структура з великою кількістю учасників - фінансових посередників, споживачів фінансових послуг (юридичні, фізичні особи, держава), які вступають в економічні відносини, оперуючи різноманітними фінансовими інструментами.
Характерною особливістю фінансового ринку є те, що ці відносини реалізуються на етапах розподілу і перерозподілу фінансових ресурсів і коштів здійснюваного процесу розширеного відтворення. Тому фінансовий ринок слід розглядати як специфічну сферу грошових відносин, що виникають у процесі руху фінансових фондів між державою, юридичними та фізичними особами за допомогою спеціалізованих фінансових інститутів.
Фінансовий ринок виконує такі функції.
Функція ціноутворення. Фінансовий ринок встановлює ціни на фінансові ресурси, які врівноважують попит і пропозиція на них. Ціною фінансових ресурсів є дохід, який платить покупець (емітент) продавцеві (інвестору або власнику фінансових ресурсів) - банківський відсоток, купонна ставка по облігаціях, дивіденди по акціях.
Функція забезпечення ліквідності. Чим ефективніше функціонує фінансовий ринок, тим вищий ліквідність фінансових ресурсів, які обертаються на ньому, оскільки будь-який інвестор може швидко і практично без витрат у будь-який момент перетворити фінансові ресурси у готівку.
Функція економії на витратах. Фінансовий ринок зменшує витрати на проведення операцій та інформаційні витрати. Фінансові посередники, здійснюючи великі обсяги операцій по інвестуванню та залученню коштів, зменшують для учасників ринку витрати і відповідні ризики від проведення операцій з фінансовими ресурсами. Фінансові посередники зменшують витрати через здійснення економії на масштабі операцій і вдосконалення процедур оцінювання фінансові ресурси, запропоновані до продажу.
Структура фінансового ринку залежить від таких ознак:
терміну обігу фінансових ресурсів;
інстуціонального складу;
характеру руху фінансових ресурсів.
За першою ознакою структура фінансового ринку представлена ??на рис. 23, де фінансовий ринок поділяється на два основні сектори: ринок грошей і ринок капіталів. На ринку грошей обертаються короткострокові фінансові ресурси (терміном до 1 року); на ринку капіталів - середньо- та довгострокові фінансові ресурси (терміном понад 1 року).

За інституційному складом структуру фінансового ринку формують такі учасники: інститути внефінансовой сфери, держава, населення; професійні учасники ринку - фінансові інститути та інститути інфраструктури, а також іноземні учасники ринку.
Держава виступає на фінансовому ринку позичальником, який регулярно розміщує на зовнішньому і внутрішньому ринках свої боргові зобов'язання. Крім цього, воно виконує специфічну і дуже важливу функцію - регулювання фінансового ринку.
 Інколи держава виступає як інвестор, здійснюючи фінансову підтримку тих чи інших суб'єктів господарювання.
Основними видами діяльності фінансових інститутів - посередників на фінансовому ринку є:
трансформація фінансових ресурсів (тобто придбання одних активів і перетворення їх на інші);
торгівля фінансовими ресурсами за свій рахунок;
купівля-продаж фінансових ресурсів від імені клієнта;
консультування учасникам ринку тощо.
Інститути інфраструктури фінансового ринку створюються для його обслуговування, для забезпечення нормального функціонування. Фондові і валютні біржі, клірингові центри, які обслуговують взаєморозрахунки між суб'єктами фінансового ринку; депозитарії, реєстратори (обслуговують операції з цінними паперами); інформаційні та рейтингові агентства забезпечують необхідну інфраструктуру фінансового ринку.
Інститути внефінансовой сфери - це юридичні особи, резиденти, які займаються виробництвом товарів та наданням послуг, виключаючи фінансові послуги. Разом з іноземними учасниками ринку вони виступають або інвесторами, або емітують і розміщують на ринку власні фінансові активи.
Населення виконує на ринку роль інвестора, купуючи цінні папери або отримуючи кредити. У країнах з розвиненою економікою більша частина населення вкладає власні кошти в різноманітні фінансові активи. В Україні тільки незначна частина населення займається інвестуванням в цінні папери.
Залежно від характеру руху відповідних фінансових потоків фінансовий ринок поділяється на ринок прямого фінансування, де продаж-купівля фінансових ресурсів відбувається безпосередньо між продавцем і покупцем, і ринок непрямого фінансування, де купівля-продаж здійснюється через фінансових посередників.
Суб'єктами ринку прямого фінансування є юридичні особи, населення, держава, іноземні учасники ринку, комерційні банки. Крім цього важливу роль у прямому фінансуванні грають брокери, які виконують технічну функцію.
Брокер - це посередник ринку прямого фінансування, який виконує технічну функцію (допомагає зустрітися продавцеві з покупцем фінансових ресурсів). Брокер отримує комісійну винагороду за укладення фінансової угоди, при цьому умови купівлі-продажу засобів продавець і покупець узгоджують безпосередньо один з одним.
На ринку непрямого фінансування роль фінансових посередників - дилерів зовсім інша. Дилери спочатку акумулюють у себе фінансові ресурси, призначені для продажу, а потім продають їх від свого імені, висуваючи власні вимоги та пропозиції. Дилери стають основними учасниками ринку непрямого фінансування. Однією з основних умов діяльності дилерів є формування власного стартового капіталу. Наприклад, комерційні банки в Україні (основні фінансові посередники вітчизняного фінансового ринку), плануючи надавати фінансові послуги на території одного міста, згідно з законодавством, повинні сформувати власний капітал обсягом 3 млн євро.
Фінансовий ринок є складною різноманітною структурою, тому існують і інші способи його класифікації.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

10.1. Економічна суть фінансового ринку та його структура

  1. Зміст
     Тема 1. Основи функціонування фінансового ринку. 1.1. Сутність і значення фінансового ринку. 1.2. Структура фінансового ринку. 1.3. Функції фінансового ринку. 1.1. Сутність і значення фінансового ринку. 1.2. Структура фінансового ринку. 1.3. Функції фінансового ринку. Тема 2. Фінансові активи, їх сутність і класифікація.
  2. Запитання і завдання для закріплення матеріалу
     Розкрийте суть економічної ефективності виробництва. Які показники беруть участь у визначенні рівня ефективності виробництва? У чому полягає відмінність критерію ефективності від показників? Як співвідносяться між собою загальна й порівняльна ефективність? Дайте характеристику ознак класифікації ефективності. Назвіть найбільш типові випадки розрахунків економічної ефективності на
  3. Тематичний план курсу «Фінанси»
     Тема 1. Сутність і функції фінансів. 1.1. Фінанси як економічна категорія. . Історичний аспект виникнення і розвитку фінансів. 1.3. Соціально-економічна сутність і функції фінансів Тема 2. Роль фінансів в громадському відтворювальномупроцесі. 2.1. Роль і місце фінансів у процесі розподілу 2.2. Фінансова політика та її основні принципи та напрямки 2.3.
  4. Тематичний план курсу «Фінанси»
     Тема 1. Сутність і функції фінансів. 1.1. Фінанси як економічна категорія. . Історичний аспект виникнення і розвитку фінансів. 1.3. Соціально-економічна сутність і функції фінансів Тема 2. Роль фінансів в громадському відтворювальномупроцесі. 2.1. Роль і місце фінансів у процесі розподілу 2.2. Фінансова політика та її основні принципи та напрямки 2.3.
  5. Питання для самоперевірки
     Що розуміється під терміном «конкуренція»? Що розуміється під терміном «ринок»? Як визначити межі ринку даного товару? Перерахуйте типи ринків. Що лежить в основі структурних особливостей типів ринків? Що розуміється під терміном «ринкову поведінку» підприємства і які його ключові елементи? Що розуміється під «дієвістю ринку» і які його ключові елементи? Які наслідки
  6. Основні теоретичні положення
     Суть економічного аналізу ефективності інвестування капіталу. Поняття «портфельні інвестиції», «альтернативні інвестиції», «послідовні інвестиції». Елементи аналізу інвестиційних рішень: чисті інвестиції, чисті грошові надходження, економічний життєвий цикл інвестицій; економічна суть цих елементів. Показники і методи, використовувані для аналізу інвестиційних рішень.
  7. 4.1. Поняття, структура і характеристики навколишнього маркетингового середовища
     Суть і зміст маркетингової діяльності відображають об'єктивні умови розвитку ринку. Споживач, висуваючи свої вимоги до продукту, його техніко економічними характеристиками змушує виробників ретельно і глибоко вивчати ринковий попит, його структуру і орієнтувати процес виробництва на результати проведених досліджень. Процес узгодження можливостей і вимог
  8. Пояснення і рекомендації по составленіюрезюме бізнес-плану
     Бізнес-план призначений для потенційних інвесторів, які, як правило, дуже зайняті, та на додачу через них щодня проходить не один бізнес-план. Вони хочуть з'ясувати: в чому суть вашого проекту і його потенційна ефективність; хто і як буде реалізовувати проект; скільки грошей ви просите і джерело (і) фінансування; як збираєтеся повертати; яке забезпечення позики можете уявити.
  9. Тема 10. Фінансовий ринок
     Поняття та структурні елементи фінансового ринку. Класифікація фінансового ринку. Державне регулювання фінансового ринку в сучасній
  10. 13.1. Зміст фінансового ринку.
     У ринковій системі господарювання фінансові ресурси приймають ринкову форму свого руху, т. Е. Складається, формується рух фінансових ресурсів у формі фінансового ринку. Фінансовий ринок є формою організації руху фінансових ресурсів і розкриває суть фінансових відносин за законами попиту та пропозиції на фінансові ресурси. Фінансовий ринок, таким чином, є з
  11. 10.1. Зміст фінансового ринку
     . У ринковій системі господарювання фінансові ресурси приймають ринкову форму свого руху, т. Е. Складається, формується рух фінансових ресурсів у формі фінансового ринку. Фінансовий ринок є формою організації руху фінансових ресурсів і розкриває суть фінансових відносин за законами попиту та пропозиції на фінансові ресурси. Фінансовий ринок, таким чином, є з
  12. 2. Суть та форми інфляції
  13. СКЛАД МОДЕЛІ І АЛГОРИТМИ МОДЕЛЮВАННЯ
     Склад моделі тренажера. Тренажер складається з трьох блоків алгоритмів динамічних моделей: фірми, ринку збуту продукції при наявності конкурента і договору з банком-кредитором. Динамічна модель фірми. Модель виробничої діяльності фірми передбачає створення основних виробничих фондів, їх функціонування і фінансову діяльність фірми. Для простоти наведених струк-турне схем
  14. 1. Суть грошової системи та ее елементи
  15. КОНТРОЛЬНІ ЗАПИТАННЯ І ЗАВДАННЯ
     Розкрийте зміст поняття «економічний ресурс». Охарактеризуйте ринок факторів виробництва, виявите його специфічні риси. Сформулюйте поняття ринку праці та принцип його збалансованості. Спробуйте розглянути категорії на фундаментальному економічному рівні. Позначте специфіку попиту на робочу силу і пропозиції праці. Визначте зміст заробітної плати,
  16. ТЕМА 1. СУТЬ ФіНАНСіВ, ЇХ ФУНКЦІЇ І РОЛЬ
     ТЕМА 1. СУТЬ ФіНАНСіВ, ЇХ ФУНКЦІЇ І