« Попередня Наступна »

10.2. Ініціація інвестиційних пропозицій. Порядок присвоєння статусу проекту


Як видно з табл. 47, першим кроком при інвестуванні у створення вартості (VBI) є перехід до матричної фінансовій структурі. Поряд з традиційними центрами відповідальності та бюджетування по бізнес-одиницям створюється глобальний центр відповідальності «Інвестиції» (ГЦФО). ГЦФО «Інвестиції» в більшості успішно функціонуючих російських компаній організаційно виділені як «Департамент перспективного розвитку та будівництва» або як «Інвестиційний відділ», але може представляти для невеликих компаній і тимчасово функціонуючу робочу групу «Інвестиційно-бюджетний комітет».
Центр фінансової відповідальності (ЦФО) - структурний підрозділ організації (або об'єднання декількох), діяльність якого може бути описана незалежно від інших підрозділів методами управлінського обліку. Центрами відповідальності можуть виступати бізнес-напрямку компанії, її філії, дочірні компанії, підрозділи (наприклад, НГВУ нафтової компанії). ЦФО виступають як інструменти формування планових завдань і відстеження їх реалізації. Головне завдання ЦФО - забезпечити планові показники формування фінансових результатів.
У практиці діяльності російських компаній виділяють три значущих ЦФО: центр витрат, доходів і прибутку. Наступний за рівнем значущості центр фінансової відповідальності - центр інвестицій (ЦІ). Компетенція менеджерів ЦИ - розміщення капіталу по низових центрам відповідальності, відбір інвестиційних пропозицій і формування портфеля інвестиційних проектів. Головне завдання ЦИ - оцінювати економічну ефективність і стратегічну доцільність збереження поточного портфеля напрямків діяльності і формувати новий. По суті, цей рівень фінансової структури визначає стратегічний напрямок розвитку компанії. Так як більшість компаній в РФ побудовано у вигляді зв'язаних груп або холдингів, то ЦИ зосереджуються або в корпоративному центрі, що бере на себе всі питання стратегічного розвитку, або в організаційних підрозділах компанії, що мають географічну або продуктову відособленість. В організаційній структурі компаній функції ЦИ виконують підрозділи з розвитку або інвестиційному плануванню.
Глобальний ЦФО об'єднує подібні за цільової спрямованості ЦФО або їх окремі статті витрат / доходів. В інвестиційній діяльності принципово важливо створення глобального ЦФО «Інвестиції». Яскравий приклад російського ринку, що демонструє важливість створення аналітичного і бюджетного центру «Інвестиції» - НК «Татнефть». До створення центру (2001 рік) і початку активного його функціонування (2002-2003 роки) компанія демонструвала вкрай слабку інвестиційну активність, незважаючи на виснаженість мінеральних ресурсів і відсутність власних переробних потужностей.
Багато невеликі компанії функції ГЦФО «Інвестиції» делегують бюджетно-інвестиційному комітету. У великих компаніях змінюється організаційна структура і створюються департаменти Інвестиційної політики, підлеглі генеральному директору і мають вихід на профільний комітет ради директорів. Принцип побудови фінансового управління по матричному типу показаний на рис. 33.
Перехід до матричної фінансовій структурі дозволяє відійти від традиційного формування інвестиційної програми і бюджету за схемою «знизу вгору». Схема планування «знизу вгору» базується на делегуванні нижчим рівнями управління права формування інвестиційних пропозицій, які потім конкурують між собою за ресурси компанії на рівні ЦФО або ГЦФО.
Мал. 33. Інвестиційна діяльність у фінансовій структурі: ГЦФО «Інвестиції»
Визнання важливості прийняття стратегічних проектів, які повинні ініціюватися, аналізуватися і затверджуватися особливим чином (через їх стратегічної значущості і високої невизначеності) вимагає переходу до планування за схемою «зверху вниз».
 Для оперативних проектів, за якими, як правило, маємо нагромаджений досвід реалізації і які мають статус «стандартних» (проекти капітального ремонту, модернізації обладнання), може застосовуватися метод зустрічного планування. При ньому проекти розробляються бізнес-одиницями, а потім коректуються і затверджуються на більш високому рівні (наприклад, на рівні ЦФО). Ініціація проектів стратегічної спрямованості, проектів створення ІК делегується ГЦФО, що має вихід на інвестиційний комітет СД (рис. 34).
Мал. 34. Ініціація і порядок затвердження інвестиційних проектів у вартісній моделі з виділеним ГЦФО «Інвестиції»
ГЦФО «Інвестиції» розробляє на базі стратегічного аналізу і виробленої загальної стратегії компанії, обґрунтованої з позиції нарощення вартості, інвестиційні пріоритети і доводить їх до бізнес-одиниць. Також в рамках ГЦФО формулюються загальні макроекономічні параметри та фактори ризику, пов'язані з функціонуванням організації у складі наявних бізнес-напрямків. Доведені до бізнес-одиниць макропараметри служать відправною точкою формування вхідних параметрів фінансової моделі проектів, що розробляються в ЦФО «Інвестиції» з бізнес-одиницям і в ГЦФО «Інвестиції». ГЦФО розробляє положення про інвестиційні проекти та інвестиційній програмі із зазначенням критеріїв присвоєння проектам статусу і групи, критеріїв відбору проектів у рамках виділених категорій, правил, процедур, термінів подачі заявок на фінансування інвестицій та їх розгляду.
Ініціюються інвестиційні пропозиції як у бізнес-одиницях, так і в ГЦФО «Інвестиції», залежно від націленості вкладень капіталу (оперативні або стратегічні, нестандартні проекти). ГЦФО генерує стратегічні інвестиційні проекти:
- Інноваційні, в тому числі щодо проведення наукових, дослідницьких робіт, з купівлі новацій і впровадженню їх;
- Мають довгострокові ефекти на конкурентне становище компанії на ринку;
- Проекти соціальної спрямованості.
Для проектів, ініційованих ГЦФО «Інвестиції», окремі статті інвестиційних витрат формують підрозділи, які відповідальні за дані статті витрат. Ініціювання проекту документально оформляється. Ініціатор проекту (бізнес-одиниця, ЦФО, ГЦФО) заповнює інвестиційну заявку, яка є частиною ТЕО, бізнес-плану, обгрунтування або розширеного обгрунтування під назвою «Загальна інформація про інвестиційний проект». Типова форма заявки розробляється ГЦФО «Інвестиції». Заявка затверджується керівником ініціюючого підрозділи (бізнес-одиниці) і передається в ГЦФО. Ініціатор несе відповідальність за правильність наданих вихідних даних по проекту. Для ініційованих комерційних проектів (з фінансовою віддачею) необхідно підтвердження вихідних даних маркетинговим відділом, який заповнює відповідні поля інвестиційної заявки.
Бізнес-одиниці являють пропозиції з проведення капітального ремонту, розвитку, скороченню, модернізації, технічного переозброєння із зазначенням ризиків відмови від проведення робіт і нових ризиків, пов'язаних з прийняттям проекту. Документація, що надходить від бізнес-одиниць, повинна містити: опис об'єкта інвестування, якісні характеристики проекту, мета здійснення в контексті пріоритетів організації та перспектив розвитку бізнес-одиниці, оцінку технічної реалізованості і техніко-технічні показники, елементи інновацій, аргументацію вибору технології та ходу реалізації проекту із зазначенням альтернативних можливостей, розрахунок очікуваного економічного ефекту за методикою ГЦФО «Інвестиції», вказівка ??на додаткові (неекономічні) ефекти, опціонні характеристики.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

10.2. Ініціація інвестиційних пропозицій. Порядок присвоєння статусу проекту

  1. 4.2. Закони власності і закони привласнення
     Відносини власності, як би їх не розглядати, завжди залишаться тільки голою абстракцією, якщо їх не зіставляти з відносинами присвоєння. Що розуміється під привласненням та яка його зв'язок з власністю? Присвоєння - це крнкретний громадський спосіб опанування річчю. Воно формує і висловлює основну, корінну рису як даної форми власності, так і її конкретних видів.
  2. Власність
     відносини між людьми, що виражають певну форму привласнення - відчуження благ, особливо засобів виробництва. Присвоєння благ одним припускає відчуження іншим тих же благ, які недоступні останнім для користування, т. Е. Сутність цих відносин проявляється через протиріччя «привласнення-відчуження» у функціях володіння, розпорядження, використання об'єкта
  3. Підсистема управління процесами
     Основною метою підсистеми управління процесами (підсистема workflow) є забезпечення координації подій і функцій в рамках системи управління портфелями проектів. Методи управління процесами використовують модель організації як системи бізнес-процесів. Тут центральними поняттями виступають процес, функція, дані, подія. Робота підсистеми управління процесами грунтується на тому, що
  4. Ведення Реєстру інвестиційних проектів
     ДР відповідає за ведення Реєстру інвестиційних проектів Компанії. Підставою для включення Інвестиційного проекту до Реєстру інвестиційних проектів Компанії є позитивне рішення Інвестиційного комітету, відбите в протоколі засідання Інвестиційного комітету. По кожному інвестиційному проекті, включеному до Реєстру проектів, ДР оформляє Паспорт інвестиційного проекту (формат -
  5. Менеджмент змісту проекту.
     До складу цієї області входять такі процеси: ініціація і підтвердження, планування змісту. Процес ініціації включає в себе відповідні процедури: визнання існування проекту в компанії і призначення керівника проекту; аналіз відповідності проекту стратегічним цілям; аналіз здійсненності проекту (техніко-економічне обґрунтування); оцінка ділової та фінансової
  6. Інвестиційний резерв
     - Ліміт коштів, передбачений Інвестиційним Бюджетом для компенсації відхилень за обсягами фінансування, що виявляються в процесі реалізації Інвестиційної програми, або для фінансування Інвестиційних проектів, які не включені раніше в Інвестиційну програму і бюджет Компанії. Порядок використання Інвестиційного резерву визначено у Положенні про Інвестиційному
  7. Присвоєння
     одне з визначальних відносин власності, яка розуміється в її економічному сенсі. Присвоєння - економічна зв'язок між людьми, яка встановлює їх ставлення до речей, як до своїх. Такий зв'язок йде корінням у виробничий процес. Адже всяке виробництво матеріальних благ є, по суті, не що інше, як присвоєння людьми природного речовини та енергії з метою задоволення їх
  8. Порядок прийняття рішень Інвестиційним Комітетом
     Порядок скликання та проведення засідань Інвестиційного Комітету встановлюється Регламентом роботи Інвестиційного Комітету Компанії. Кворум для проведення засідання Інвестиційного Комітету становить (стільки-то) з (числа) обраних членів Інвестиційного Комітету. Члени Інвестиційного Комітету повинні бути присутніми на засіданнях особисто. У разі неможливості особистої присутності на засіданні
  9. I. НОРМАТИВНО-ПРАВОВЕ РЕГУЛЮВАННЯ У РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ
     (найбільш релевантні представлені разом з текстами) Федеральний Закон від 07.04.1999 № 70-ФЗ "Про статус наукограда Російської Федерації" Федеральний Закон від 23.08.1996 № 127-ФЗ (в ред. від 29.12.2000, з ізм. від 24.12. 2002) "Про науку і державну науково-технічну політику" Федеральний Закон від 14.06.1995 № 88-ФЗ (в ред. від 21.03.2002) "Про державну підтримку малого
  10. Загальні положення. Терміни та визначення.
     Цей Регламент встановлює порядок взаємодії учасників інвестиційного процесу при формуванні Інвестиційної програми ВАТ "XXX". У розвиток цього Регламенту можуть затверджуватися інші регламенти, положення чи інші документи, що деталізують порядок взаємодії учасників інвестиційного процесу. У Регламенті застосовуються такі терміни та
  11. Розгляд Інвестиційного проекту на Інвестиційному комітеті
     Робота Інвестиційного комітету регулюється Положенням про Інвестиційному комітеті і Регламентом роботи Інвестиційного комітету. За фактом отримання позитивного висновку Експертної ради Ініціатор інвестицій приступає до організації розробки Бізнес-плану. Розробником Бізнес-плану може виступати Ініціатор інвестицій, ДР або сторонній Розробник з числа бізнес-консультантів,
  12. Питання для самотестування
     Порядок використання середньоквадратичного відхилення. Порядок використання довірчих інтервалів. Технологія побудови та аналізу лінійних рівнянь регресії. Технологія постановки і розв'язання оптимізаційних задач. Порядок використання фінансових функцій в задачах оцінки інвестиційних
  13. 2. Основні завдання і компетенції Експертної Ради
     Основними завданнями Експертної Ради є: Контроль відповідності Інвестиційних проектів стратегії розвитку і вимогам науково-технічної політики Компанії; Експертиза технологічних і виробничих рішень, запропонованих у складі Інвестиційних проектів Компанії; Відбір найбільш технологічно ефективних і обґрунтованих варіантів реалізації Інвестиційних проектів та винесення
  14. Примітки
     Див .: Лунеев В. В. Злочинність XX століття. Світові, регіональні та російські тенденції. - М .: НОРМА, 1997, с. 136. Тіньова економіка санкціями не залякати. Фінансові новини від 24.02.98г. До 1994 р - розкрадання державного або громадського майна, вчинене шляхом присвоєння ипи розтрати або шляхом зловживання службовим становищем. Див .: Рівкін К. Криміналістична характеристика
  15. 5.1. Положення про Інвестиційному Комітеті компанії
     Загальні положення Інвестиційний Комітет ВАТ "XXX" (далі - Інвестиційний Комітет) є постійно діючим колегіальним органом ВАТ "XXX" (далі - Компанія), що здійснює функцію управління інвестиційним процесом Компанії. Інвестиційний Комітет здійснює свою діяльність відповідно до цього Положення, Регламентом взаємодії учасників інвестиційного процесу Компанії
  16. Фінансовий стан
     - Забезпеченістю власними коштами, показниками та ін. Для комплексного аналізу виробничо-господарської діяльності, як правило, використовується група показників. Однак ці показники, як правило, реалізуються по-різному. На основі такої динаміки неможливо зробити однозначні висновки про стан господарських процесів, що протікають на підприємстві. Усунення цього недоліку
  17. 5.3. Положення про Експертну Раду по інвестиційним проектам
     1. Загальні положення Експертна Рада по інвестиційним проектам (далі - Експертна Рада) є постійно діючим колегіальним органом ВАТ "XXX" (далі - Компанія), що здійснює експертизу Інвестиційних заявок і проектів з погляду ефективності запропонованих технологічних рішень і доцільності досягнення заявлених завдань. У складі Експертної Ради формується Робоча
  18. Присвоєння
     - Конкретний громадський спосіб опанування
  19. 2.5. Регламент взаємодії учасників інвестиційного процесу при формуванні інвестиційної програми
     Розробки та затвердження проекту. Власне проектні документи: інвестиційна пропозиція, обгрунтування інвестицій або ТЕО, бізнес-план, паспорт інвестиційного проекту, паспорт інвестиційної програми, план проекту (для проектів, затверджених у складі програми). Особливо важливе значення в інвестиційній практиці компанії має організація налагодженої та ефективної системи взаємодії при