« Попередня Наступна »

10.2. Класифікація фінансових ринків


Залежно від того, з яких позицій розглядаються фінансові угоди, фінансові ринки поділяються за певними ознаками.
За принципом оборотності виділяють ринок боргових зобов'язань і ринок власності. На ринку боргових зобов'язань (основними інструментами його є облігації) гроші купують в обмін на зобов'язання повернути їх у визначений термін з виплатою відсотка.
На ринку власності (основними інструментами його є акції) гроші купують в обмін на право участі у власності емітента. Покупець, який отримав це право, стає співвласником підприємства, має право брати участь у зборах акціонерів і отримувати дивіденди від прибутку підприємства.
За характером руху цінних паперів фінансовий ринок поділяється на первинний і вторинний. На первинному ринку продаються і купують папери нових випусків, на вторинному - обертаються раніше випущені цінні папери.
Первинний ринок сприяє збільшенню капіталу і раціональному розподілу джерел нового інвестування. Вторинний ринок забезпечує гнучкість переміщення фінансових коштів, постійно підтримує раціональну структуру мережі інвесторів. Вторинний ринок цінних паперів має особливе значення для економіки. Він забезпечує вільне переливання фінансових ресурсів між суб'єктами ринку.
За формою організації фінансові ринки поділяються на організовані та неорганізовані (вуличні). Прикладом першого є біржі, де брокери - члени біржі, зустрічаються в торговому залі і укладають угоди. На біржах, як правило, продаються цінні папери обмеженого кола великих і фінансово надійних підприємств, які включені до біржового списку. Акції з цього списку називають обліковими. Бути внесеним у відповідний список - велика честь для компаній, для цього вони повинні відповідати певним вимогам щодо складу активів та біржового поведінки. Тому широке коло компаній торгує через другий тип ринку - "вуличний". Він являє собою розподілену компьютеризованную сітку брокерів і дилерів. Пошук клієнтів та укладання угод здійснюється, як правило, по телефону. Фінансові посередники цього ринку спеціалізуються на конкретному вигляді цінних паперів.
10.3. Інструменти фінансового ринку
Для певного розуміння, як фінансовий ринок забезпечує перетікання фінансових ресурсів від кредиторів до позичальників, доцільно розглядати інструменти, якими торгують на фінансових ринках.
Фінансовими інструментами ринку грошей є казначейські векселі, депозитні сертифікати, комерційні папери, банківські акцепти, угоди про зворотний викуп.
Перераховані зобов'язання є ліквідними в результаті короткого строку погашення, найменше ризиковими і прибутковими інструментами фінансового ринку. Їх основна перевага полягає у високій ліквідності, тобто можливості перетворюватися в готівку з найменшими витратами.
Казначейські векселі є короткостроковими зобов'язаннями держави, які випускаються строком 3-6-9-12 місяців.
 Звичайно, казначейський вексель приносить дохід власникові через початковий продаж зі знижкою (дисконтом), тобто при погашенні векселя буде отримана сума більше, ніж витрачена на його куплю. Вважається, що це - надійний інструмент фінансового ринку, оскільки держава завжди знайде можливість виконати свої зобов'язання. Наприклад, провести додаткову емісію казначейскіхвекселей, за рахунок якої погасити попередні емісії або підвищити податки.
В Україні випуском казначейських зобов'язань займається Міністерство фінансів. Їх емісія відбувається у бездокументарній формі - в електронному вигляді, а основними покупцями є комерційні банки. Операції фізичних осіб з казначейськими зобов'язаннями не проводяться через нерозвиненість вітчизняного фінансового ринку.
Депозитні сертифікати є борговим інструментом, який банк продає вкладникам - юридичним особам. По ньому сплачується відсоток, а при погашенні повертається вихідна ціна купівлі.
Цей інструмент є високоліквідним, оскільки при необхідності власник депозитного сертифіката може перепродати його на вторинному ринку. Для фізичних осіб комерційні банки пропонують ощадні сертифікати. Ці інструменти видаються на певний строк або до запитання. Вони можуть бути іменними або на пред'явника.
Комерційні папери - це короткострокові зобов'язання, які випускаються корпораціями з метою залучення коштів для фінансування поточних операцій. Звернення відповідного інструменту відбувається на фінансових ринках розвинених країн.
Банківські акцепти являють собою вексель на банк, випущений фірмою, яка оплатить його на певну майбутню дату, і буде гарантуватися за певну винагороду банком, який акцептував його. Банківські акцепти покликані обслуговувати міжнародну торгівлю, експортно-імпортні операції. У розвинених країнах ці акцептующие векселя (за своїми функціями вони подібні казначейських векселях) часто перепродаються на вторинному ринку зі знижкою.
Угоди про зворотний викуп є фінансовою інновацією, в якій казначейські векселі або інші державні цінні папери служать заставної. Ці угоди укладаються на короткий і сверхкороткий термін, навіть на одну ніч. Саме вони є важливим джерелом фінансових ресурсів для комерційних банків. Цей інструмент успішно використовується на фінансовому ринку, оскільки заставна, що надається за позику, є високоліквідної і низько ризиковою, що у разі неповернення боргу дасть можливість кредитору компенсувати витрати. На вітчизняному фінансовому ринку угоди про зворотний викуп укладає Національний банк України з найбільшими і великими банками у вигляді операцій репо.
Фінансовими інструментами ринку капіталів виступають: акції, облігації, муніципальні облігації, заставні. Всі названі інструменти випускаються в обіг на термін більше одного року. Вони є більш ризиковими, ніж інструменти ринку грошей і відповідно більш прибутковими.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

10.2. Класифікація фінансових ринків

  1. Бюджетна класифікація
     включає в себе: 1) класифікацію доходів бюджетів РФ; 2) функціональну класифікацію видатків бюджетів РФ; 3) економічну класифікацію видатків бюджетів РФ; 4) класифікацію джерел внутрішнього фінансування дефіцитів бюджетів РФ; 5) класифікацію джерел зовнішнього фінансування дефіциту федерального бюджету; 6) класифікацію видів державних внутрішніх боргів РФ, суб'єктів РФ,
  2. 11.3. Бюджетна класифікація РФ
     Всі доходи і витрати розподіляються в бюджеті по єдиної класифікації, що представляє собою угруповання доходів і витрат усіх рівнів з присвоєнням об'єктам класифікації группіровочних кодів. Бюджетна класифікація забезпечує порівнянність показників бюджетів усіх рівнів. У ФЗ «Про бюджетну класифікацію» зазначається, що бюджетна класифікація включає: класифікацію доходів бюджету
  3. 11.3. Бюджетна класифікація РФ
     Всі доходи і витрати розподіляються в бюджеті по єдиної класифікації, що представляє собою угруповання доходів і витрат усіх рівнів з присвоєнням об'єктам класифікації группіровочних кодів. Бюджетна класифікація забезпечує порівнянність показників бюджетів усіх рівнів. У ФЗ «Про бюджетну класифікацію» зазначається, що бюджетна класифікація включає: класифікацію доходів бюджету
  4. 11.3. Бюджетна класифікація РФ
     Всі доходи і витрати розподіляються в бюджеті по єдиної класифікації, що представляє собою угруповання доходів і витрат усіх рівнів з присвоєнням об'єктам класифікації группіровочних кодів. Бюджетна класифікація забезпечує порівнянність показників бюджетів усіх рівнів. У ФЗ «Про бюджетну класифікацію» зазначається, що бюджетна класифікація включає: класифікацію доходів бюджету
  5. 11.6. Бюджетна класифікація РФ
     Всі доходи і витрати розподіляються в бюджеті по єдиної класифікації, що представляє собою угруповання доходів і витрат усіх рівнів з присвоєнням об'єктам класифікації группіровочних кодів. Бюджетна класифікація забезпечує порівнянність показників бюджетів усіх рівнів. У ФЗ "Про бюджетну класифікацію" зазначається, що бюджетна класифікація включає: класифікацію доходів бюджету
  6. Класифікація підприємств роздрібної торгівлі
     Можлива схема класифікації підприємств роздрібної торгівлі наведена в табл. 9. Дану класифікацію можна використовувати при проведенні сегментування роздрібної
  7. Визначення бюджетної класифікації
     64. Для складання і виконання бюджетів та забезпечення порівнянності показників бюджетів усіх рівнів бюджетної системи Російської Федерації, використовується бюджетна класифікація Російської Федерації. Бюджетна класифікація є угрупованням доходів і видатків бюджетів усіх рівнів бюджетної системи та джерел фінансування дефіцитів цих бюджетів з присвоєнням об'єктам
  8. 5.6 Структура бюджету та його класифікація
     Структура бюджету Блоки: Доходи Витрати Джерела фінансування дефіцитів бюджетів (ДБ) Б. класифікація - угруповання доходів, витрат і джерел фінансування ДБ за однорідними ознаками РФ - єдина Б. класифікація (БК): Класифікація доходів усіх бюджетів (визначає джерела формування доходів бюджетів усіх рівнів ) код адміністратора групи і підгрупи статті, підстатті елементи
  9. 1. 4 Класифікація управлінських рішень
     Класифікація УР необхідна для визначення загальних і конкретно - специфічних підходів до їх розробки, реалізації та оцінці рішень, більш глибокого всебічного аналізу рішень, розкриття ролі рішення в процесі управління, виявлення типових рішень і типових шаблонних елементів рішень з метою вироблення єдиної методології розробки та реалізації рішень . Все це дозволяє підвищити якість,
  10. 1.3 Види інфляції
     Для класифікації інфляції необхідно виділити критерії класифікації. Можлива класифікація інфляції за кількома параметрами: з позиції темпу зростання цін, з погляду збалансованості зростання цін, з позицій передбачуваності інфляції і виходячи з ступеня втручання держави в ринкові
  11. 1. Класифікація активів.
     Кредитний рейтинг заснований на глибокому і детальному аналізі кредитного ризику. Класифікація кредитних ризиків здійснюється за кожним кредитом в момент його надання. Класифікація активів дозволяє банку балансувати ризик в кредитних портфелях. При виникненні проблем класифікація змінюється в залежності від ступеня ризику та ймовірності нормального погашення кредитів. Класифікація