« Попередня Наступна »

10.2. Класифікація державних і муніципальних позик


Боргові зобов'язання Російської Федерації можуть існувати у вигляді зобов'язань по:
1) кредитами, залученими від імені РФ як позичальника від кредитних організацій, іноземних держав, у тому числі за цільовими іноземним кредитах (запозиченням) міжнародних фінансових організацій, інших суб'єктів міжнародного права, іноземних юридичних осіб;
2) державним цінних паперах, випущених від імені РФ;
3) бюджетними кредитами, залученими у федеральний бюджет з інших бюджетів бюджетної системи РФ;
4) державним гарантіям РФ;
5) іншим борговим зобов'язанням, раніше віднесених відповідно до законодавства РФ на державний борг РФ.
Боргові зобов'язання суб'єкта Російської Федерації можуть існувати у вигляді зобов'язань по:
1) державних цінних паперів суб'єкта РФ;
2) бюджетними кредитами, залученими до бюджету суб'єкта РФ від інших бюджетів бюджетної системи РФ;
3) кредитами, отриманими суб'єктом РФ від кредитних організацій, іноземних банків і міжнародних фінансових організацій;
4) державним гарантіям суб'єкта РФ.
Боргові зобов'язання муніципального освіти можуть існувати у вигляді зобов'язань по:
1) цінних паперів муніципального освіти (муніципальних цінних паперів);
2) бюджетними кредитами, залученими до місцевого бюджету від інших бюджетів бюджетної системи РФ;
3) кредитами, отриманими муніципальним освітою від кредитних організацій;
4) гарантіям муніципального освіти (муніципальним гарантіям).
Державні цінні папери - це зобов'язання, випущені від імені держави або гарантовані їм, в економічно розвинених країнах є основним джерелом формування державного боргу. Емісія державних цінних паперів у неоплачених внутрішніх заборгованостях коливається в різних країнах від 20 до 90%.
Світовий ринок державних цінних паперів досить різноманітний і включає: облігації, казначейські векселі, казначейські ноти і т. П. Найбільш поширений вид державних цінних паперів - облігації.
Облігація (від лат. Obligatio- зобов'язання) -це борговий цінний папір, зобов'язання, яке підтверджує відношення позики між інвестором і емітентом, згідно з яким емітент (позичальник) гарантує інвестору (кредитору) виплату основної суми боргу після закінчення встановленого терміну, а також відсотків по позиці .
Державні облігації випускаються, як правило, на досить тривалий термін, і їх можна розцінювати як особливу форму інвестицій. Вони зізнаються найбільш надійними і ліквідними, оскільки забезпечені фінансовими та іншими ресурсами держави. Цьому не заважає навіть те, що рівень процентної ставки по державних паперах зазвичай нижче, ніж по паперах інших емітентів. За ступенем надійності облігації уряду та облігації, гарантовані їм, стоять на першому місці, і лише потім слідують муніципальні облігації, облігації акціонерних товариств.
Облігаційні позики класифікуються за різними ознаками:
1. По виду емісії - на пред'явника та іменні (облігації державних і муніципальних позик випускаються, як правило, на пред'явника, що спрощує їх звернення).
2. По виду виплат доходу:
- На процентні, т. Е. Дохід виплачується у формі відсотків шляхом оплати купонів або одноразово при погашенні позики;
- Безвідсоткові облігації, т. Е. Дохід може або виплачуватися у вигляді виграшів, або не виплачуватися зовсім, але гарантує отримання певного товару або послуги;
- Дисконтні - доходом є різниця між номіналом і ціною реалізації.
3. За характером обігу - на облігації, що вільно обертаються на ринку (ринкові) і з обмеженим колом обігу (неринкові). Ринкові цінні папери вільно звертаються і можуть перепродаватися іншим суб'єктам, неринкові цінні папери не можуть вільно переходити від одного власника до іншого (наприклад, ощадні облігації, індивідуальні пенсійні облігації поширюються тільки серед населення і перепродажу не підлягають).

4. За характером власників цінних паперів - на реалізовані тільки серед населення, серед юридичних осіб та універсальні, т. Е. Призначені для розміщення серед фізичних та юридичних осіб; існують облігації «спеціальних позик», призначені до розміщення в страхових і пенсійних фондах, урядових установах, вони не мають вільного обігу і можуть бути представлені до оплати через певний час (зазвичай через рік) з дня їх випуску;
5. За строками погашення:
- Короткострокові (термін погашення до одного року);
- Середньострокові (до п'яти років);
- Довгострокові (понад п'ять років);
- Безстрокові, або рентні, облігації, в від носінні яких термін погашення не визначений, а їх власник отримує відсотки до тих пір, поки тримає їх.
6. По матеріальному носію можуть бути в документарній та в бездокументарній формі (у вигляді записів на рахунках депо);
7. Залежно від емітента - облігації, що випускаються центральним урядом, суб'єктами Федерації і місцевими органами влади.
Муніципальні цінні бумагіемітіруются місцевими органами влади і за статусом прирівнюються до державних цінних паперів поряд з субфедеральними зобов'язаннями. Муніципальні облігаціібивают двох типів: загального боргу і дохідні.
По облігаціях загального боргу виплата відсотків і погашення забезпечується збором місцевих податків. Їх призначення - фінансування будівництва муніципальних лікарень, шкіл. Прибуткові облігації покриваються доходами від тих об'єктів, для будівництва яких вони емітували, - естакад, мостів, житлових будинків і т. П. Для інвесторів це більш привабливий фінансовий інструмент.
Казначейський вексель-основний вид короткострокових державних зобов'язань, випускаються зазвичай на термін 3, 6, і 12 місяців з метою покриття касового дефіциту бюджету (у США, наприклад, вони емітуються на термін від декількох тижнів до року). Емісія і погашення здійснюються центральним банком за дорученням міністерства фінансів. Реалізуються, як правило, з дисконтом і є високоліквідним фінансовим інструментом.
Казначейські ноти- середньострокові ринкові цінні папери (процентні векселі). Випускаються міністерством фінансів або спеціальними державними фінансовими органами.
Особливе місце в системі державних позик займають цінні папери, гарантовані федеральним урядом. Емітентом в цьому випадку виступають структури, що користуються підтримкою уряду. Прикладом таких цінних паперів можуть бути облігації системи фермерського кредиту та облігації федеральних банків житлового кредиту в США, облігації федеральної пошти та облігації федеральної залізниці в Німеччині, облігації Російського акціонерного товариства - «Високошвидкісні магістралі» (РАТ «ВСМ») і т. П.
Державними визнаються цінні папери, які емітуються або гарантуються державою. Цим обумовлюється не тільки їх місце і роль в суспільному виробництві, але й особливості емісії, обігу та регулювання. Від імені держави емітентом, т. Е. Органом, що здійснює випуск цінних паперів, зазвичай виступає уповноважений орган, до функцій якого віднесено складання та (або) виконання федерального бюджету; в Росії - це Міністерство фінансів. Емітентами цінних паперів суб'єкта РФ і муніципальних утворень є відповідні органи суб'єкта РФ і місцевого самоврядування. В якості агента Міністерства фінансів часто виступає Центральний банк, який, у свою чергу, може уповноважити певні інвестиційні інститути або банки виступити офіційними дилерами конкретного випуску державних паперів.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

10.2. Класифікація державних і муніципальних позик

  1. Бюджетна класифікація
     включає в себе: 1) класифікацію доходів бюджетів РФ; 2) функціональну класифікацію видатків бюджетів РФ; 3) економічну класифікацію видатків бюджетів РФ; 4) класифікацію джерел внутрішнього фінансування дефіцитів бюджетів РФ; 5) класифікацію джерел зовнішнього фінансування дефіциту федерального бюджету; 6) класифікацію видів державних внутрішніх боргів РФ, суб'єктів РФ,
  2. 14.3. Державний і муніципальний борг, його класифікація
     Залучені державні та муніципальні запозичення формують державний і муніципальний борг. До збільшення боргових зобов'язань призводить також надання органами влади та органами місцевого самоврядування гарантій за зобов'язаннями інших позичальників. Тому державний і муніципальний борг являє собою боргові зобов'язання, що випливають із запозичень і гарантій,
  3. Розділ 3. Державні і муніципальні фінанси (публічні фінанси)
     Економічний зміст і значення державних і муніципальних фінансів. Моделі організації публічних фінансів у федеративних і унітарних державах. Бюджет і бюджетна система РФ. Державні позабюджетні фонди. Державний і муніципальний кредит. Управління публічним боргом. Рекомендована література: [2, 5, 10,
  4. І. Д. Мацкуляк1. Державні і муніципальні фінанси: Підручник. - Вид. 2-е, доп. і перераб. / Під заг. ред. І. Д. Мацкуляк. - М .: ІЗЛ-во РАГС, 2007. - 640 с., 2007
  5. Уніфікація державних або муніципальних позик
     - Об'єднання кількох раніше випущених державних або муніципальних позик в одному новому державному або муніципальному
  6. Контрольні питання
     Яке економічний зміст державних і муніципальних фінансів? Чим зумовлена ??необхідність існування державних і муніципальних фінансів? Які фактори впливають на організацію державних і муніципальних фінансів? Який склад фінансових ресурсів органів державної влади та місцевого самоврядування? Які джерела фінансових ресурсів органів державної влади та
  7. Класифікація державного та муніципального боргу
     може проводитися за різними ознаками. Зазвичай використовуються сліду-ющие: економічний ознака (ступінь охоплення сукупності зобов'язань), тип позичальника, форма боргових зобов'язань, терміновість боргових зобов'язань, ринок запозичень, тип кредитора, валюта запозичень, офіційний (бюджетний) ознака. Залежно від ступеня охоплення сукупності зобов'язань (за економічною ознакою)
  8. Державні і муніципальні позики
     - Передача в розпорядження позичальника коштів шляхом придбання позикодавцями державних і муніципальних цінних
  9. Визначення бюджетної класифікації
     64. Для складання і виконання бюджетів та забезпечення порівнянності показників бюджетів усіх рівнів бюджетної системи Російської Федерації, використовується бюджетна класифікація Російської Федерації. Бюджетна класифікація є угрупованням доходів і видатків бюджетів усіх рівнів бюджетної системи та джерел фінансування дефіцитів цих бюджетів з присвоєнням об'єктам
  10. Державні (муніципальні) гарантії
     - Спосіб забезпечення цивільно-правових зобов'язань, в силу якого РФ, суб'єкт РФ або муніципальне утворення як гарант дає письмове зобов'язання відповідати за виконання особою, якій дається державна чи муніципальна гарантія, зобов'язання перед третіми особами повністю або
  11. КЛАСИФІКАЦІЯ ДОХОДІВ БЮДЖЕТУ
     40. У класифікації доходів бюджетів виділяються наступні групи. Податкові доходи: 1) на прибуток організацій і на доходи від капіталу; прибутковий податок з фізичних осіб; а) податки на товари та послуги, ліцензійні та реєстраційні збори; б) податки на майно: на майно фізичних осіб; на майно організацій, нерухомість; на успадкування або дарування; платежі на користування
  12. 4.4. Державні і муніципальні позики
     Державні і муніципальні позики - це грошові ресурси, залучені для покриття дефіциту відповідного бюджету від фізичних та юридичних осіб, іноземних держав, міжнародних фінансових організацій на підставі укладених договорів, за якими виникають боргові зобов'язання Російської Федерації, суб'єкта Російської Федерації, муніципального освіти як позичальників або
  13. Класифікація активів банку за рівнем ризику
     Класифікація активів Кредити та враховані векселі Акції та облігації Банки Корпоративні клієнти Населення Владні структури Державні Муніципальні Корпоративні 1 2 3 4 5 6 7 8 Першокласні Стандартні Сумнівні Проблемні
  14. 11.1. Утримання державних і муніципальних фінансів
     Особливе положення у фінансовій системі належить державним і муніципальним (місцевим) фінансам, що зумовлено їх специфічним призначенням - забезпечити органи державної влади та місцевого самоврядування грошовими коштами, необхідними для виконання покладених на них
  15. Державний і муніципальний борг
     - Боргові зобов'язання органів державної влади та органів місцевого самоврядування перед фізичними та юридичними особами (резидентами і нерезидентами), іноземними державами, міжнародними організаціями та іншими суб'єктами міжнародного права, включаючи зобов'язання за наданими державним і муніципальним