« Попередня Наступна »

10.2. Ринок капіталів, його суб'єкти та об'єкти

 Розвиток капіталістичних економічних відносин зумовило подальше дослідження категорії капіталу: поява нових концепцій і трактувань. Можна виділити різні підходи до визначення даної категорії, але найбільше число прихильників мають два напрями,
характеризують капітал як сукупність засобів виробництва («речова» концепція) або як грошову суму («монетарна»), використовувану у господарських операціях з метою отримання доходу.
У зв'язку з неоднозначністю трактування категорії «капітал» існує також проблема визначення поняття «ринок капіталу». Залежно від того, що виступає об'єктом взаємин продавців і покупців на ринку, надалі нами виділяються два можливих варіанти трактування цього поняття.
Перший. Під капіталом на ринку чинників виробництва розуміється фізичний капітал: верстати, машини, будівлі, споруди, запаси матеріалів і напівфабрикатів і т. П. В їх вартісному вимірі.

 Тому в даному випадку ринок капіталів являє собою частину ринку факторів виробництва.
Зобразимо це схематично (рис. 10.1).


Мал. 10.1
Основними суб'єктами ринку капіталів є сфера бізнесу і сфера хаус-холда.
Попит на капітал на ринку чинників - це попит фірм на фізичний капітал, що дозволяє фірмам реалізовувати свої інвестиційні проекти, а за формою пред'явлення - це попит на інвестиційні фонди, що забезпечують вкладення необхідних фінансових коштів в інвестиційні проекти фірми. Попит на капітал тільки виражається у вигляді попиту на фінансові кошти для придбання необхідних виробничих фондів.
На ринку факторів виробництва домашні господарства, які володіють капіталом у формі вкладених грошових коштів, надають капітал у користування бізнесу у формі матеріальних засобів і отримують дохід у вигляді
відсотка на вкладені кошти.
У зв'язку з тим що фізичний капітал може набуватися у власність фірм або надаватися їм у тимчасове користування, слід розрізняти плату за потік послуг капіталу (ціна використання) і ціну капітальних активів (ціна купівлі-продажу).
Вартість використання послуг капіталу являє собою рентну (прокатну) оцінку капіталу. Вона може виступати в якості ринкової котирування або суми, що сплачується фірмою власнику капіталу за оренду частини цього капіталу.
Ціна активу являє собою ціну, за якою одиниця капіталу може бути продана або куплена в будь-який момент.
Другий варіант - під капіталом на ринку фінансів розуміється грошовий капітал.

 Тому ринок капіталів виступає однією зі складових частин ринку позикових капіталів (рис. 10.2).


Мал.

 10.2
Ринок позичкових капіталів являє собою сукупність взаємин, де об'єктом угоди виступає грошовий капітал і формується попит і пропозиція на нього. Ринок позичкових капіталів поділяється на грошовий ринок і ринок капіталів. Грошовий ринок пов'язаний з короткостроковими банківськими операціями терміном до одного року. Ринок капіталів обслуговує середньострокові і довгострокові операції банків. Він у свою чергу ділиться на іпотечний ринок (операції із заставними листами) і фінансовий ринок (операції з цінними паперами).
Суб'єктами фінансового ринку є не тільки банки і їхні клієнти (як на іпотечному ринку), але і фондова біржа, а об'єктом операцій виступають не тільки цінні папери приватних підприємців, але й державних інститутів.
Грошовий ринок і ринок капіталів є вторинними ринками позичкових капіталів. Кожен з них має власний інструментарій, т. Е. Конкретні звертаються фінансові цінності, які розрізняються за:
статусом (акція чи облігація);
типом власності (приватна чи державна);
терміну дії;
ступеня ліквідності;
характером ризику (банкротні або ринковий) і ступеня ризику (ризикові,
слаборісковие, безризикові). Інструментарій ринку капіталів у США включає, наприклад:
казначейські облігації, призначені для фінансування довгострокової політики федерального уряду США;
цінні папери державних установ, які емітуються на основі спеціального дозволу уряду для фінансування різних типів соціальних програм через фінансову систему;
муніципальні облігації, що випускаються місцевими органами влади;
акції та облігації корпорацій, що емітуються приватними фірмами.
Ринок капіталу часто називають ринком інвестиційних фондів. Під
інвестиціями (капіталовкладеннями) розуміють витрати на виробництво та накопичення засобів виробництва і збільшення матеріальних запасів, збільшення запасів капіталу в економіці.
Постачальниками капіталу виступають домогосподарства, а споживачами - фірми бізнесу. Взаємодія постачальників і споживачів здійснюється через розгалужену мережу фінансових посередників: комерційні банки, інвестиційні фонди, брокерські контори і т. Д. Їх функцією є аку-
муляція невеликих заощаджень домашніх господарств у величезні суми фінансових коштів і розміщення їх серед споживачів капіталу. Форма надання капіталу може бути різна - або безпосередня, у вигляді поширення акцій нових випусків серед передплатників, або позикова, у вигляді купівлі облігацій корпорацій і надання прямих позик фірмам. Найважливішу роль у цьому процесі відіграє виплачуваний за наданими засобам відсоток.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

10.2. Ринок капіталів, його суб'єкти та об'єкти

  1. Ринок довгострокових капіталів
     ринок довгострокових капіталів типу акцій або
  2. Терміни та визначення:
     Фінансова система, державний бюджет, державний кредит, власні та залучені фінансові ресурси, фінансові посередники, фінанси домогосподарств, фінансовий ринок, обліковий ринок, ринок капіталів, грошовий
  3. 64. Світовий ринок позичкових КАПІТАЛІВ
     Світовий ринок позичкових капіталів виник на основі міжнародних операцій національних ринків позичкових капіталів, розвиваючись в ході їх інтернаціоналізації. Міжнародні кредитно-фінансові відносини охоплюють систему відносин, пов'язаних з рухом позичкового капіталу на світовому кредитному і фінансовому ринках. Об'єктами світового ринку позичкового капіталу є національні ринки позичкового капіталу
  4. Ключові терміни.
     кредит позика кредитні відносини позику позичковий відсоток фінансовий ринок ринок грошей ринок капіталів кредитний ринок фінансова система кредитна система банківська система емісійний банк комерційний банк небанківські кредитні
  5. Сутність, структура ринку позичкових капіталів
     Позичковий капітал - це грошові кошти, віддані в позику за певний відсоток за умови повернення. Сучасна структура ринку позичкових капіталів характеризується двома основними ознаками: Тимчасовим. По тимчасовому ознакою розрізняють грошовий ринок, на якому надаються кредити на період від кількох тижнів до одного року, і безпосередньо ринок капіталів, де грошові кошти
  6. Вторинний ринок (ринок обороту)
     ринок цінних паперів, що перебувають в обігу. Розрізняють В. р. біржовий і позабіржовий. В. р. виконує функції обміну капіталів між інвесторами, встановлення вартості цінних паперів та ін. Оборот більшості цінних паперів на Ст р. значно перевищує оборот на первинному
  7. Структура ринку позичкових капіталів
     Ринок позичкових капіталів як один з фінансових ринків можна визначити як особливу сферу фінансових відносин, пов'язаних з процесом забезпечення кругообігу позичкового капіталу. - Основні учасники цього ринку: первинні інвестори, т. Е. Власники вільних фінансових ресурсів, на різних засадах мобілізуються банками і перетворюваних на позичковий капітал; спеціалізовані посередники в особі
  8. Раздел7. Міжнародні грошові ринки і фінансові інститути
     Світовий ринок позичкових капіталів. Структура світового ринку позикових капіталів. Інституційна структура. Світовий грошовий ринок. Світовий фінансовий ринок. Міжнародний кредит. Класифікація міжнародного кредиту. Міжнародні валютно-кредитні організації. Міжнародний валютний фонд (МВФ), Банк міжнародних розрахунків (БМР). Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР). Регіональні
  9. Контрольні питання і завдання
     Що таке фінансові ринки? У чому відмінність між прямим і опосередкованим фінан сірованіе? Перерахуйте основних посередників на фінансових рин ках. У чому відмінність між фінансовими ринками та ринками позичкових капіталів? Що становить різницю між ними? У чому полягали специфічні особливості російсько го фондового ринку до серпневої кризи 1998 р? У чому причини низького курсу
  10. Іпотечний ринок
     ринок іпотечних позичкових капіталів, на якому відбувається купівля-продаж іпотечних облігацій, що випускаються торгово-промисловими корпораціями і використовуваних для надання кредиту підлогу заставу
  11. Розділ 3. Ринок позичкових капіталів
     Становлення ринку позикових капіталів. Сутність ринку позикових капіталів. Функції і структура ринку позикових капіталів. Інститути ринку позикових капіталів. Кредитна система. Організація кредитної системи. Кредитна система як сукупність кредитних відносин, форм кредиту і кредитних установ. Структура кредитної системи. Особливості організації кредитної системи розвинених країн. Кредитна система
  12. Структура ринку банківських послуг
     складається з наступних секторів. До них відносяться: ринок платіжних або кореспондентських послуг; послуги на ринку позикових капіталів; ринок комерційних послуг корпоративним клієнтам; ринок послуг приватним клієнтам; ринок послуг з банківського обслуговування внутрішньої і зовнішньої торгівлі; ринок електронних банківських послуг; ринок послуг з довірчого управління активами. У свою чергу, перераховані
  13. Визначення та структура фінансового ринку
     Фінансовий ринок - це особлива форма грошових операцій, де об'єктом купівлі-продажу виступають вільні грошові кошти суб'єктів господарювання, держави і населення. Це інститут, який здійснює зв'язок між кредиторами і позичальниками, позичаючи кошти у кредиторів і надаючи їх позичальникам. Це організована система торгівлі фінансовими інструментами. Структура фінансового ринку
  14. Ринок короткострокових капіталів
     ринок короткострокових фінансових активів типу казначейських векселів, короткострокових комерційних векселів і банківських
  15. 10.1 Фінансовий ринок - сутність та роль в економіці
     Фінансовий ринок являє собою організовану чи неформальну систему торгівлі фінансовими інструментами. На цьому ринку відбувається обмін грошима, надання кредиту і мобілізація капіталу. Основну роль тут грають фінансові інститути, направляючі потоки грошових коштів від власників до позичальників. Товаром виступають власне гроші та цінні папери. Фінансовий ринок, таким
  16. Ринок позичкових капіталів
     Ринок позичкових
  17. 3.4. Фінансовий ринок і його елементи
     В умовах ринкової економіки ефективне формування фінансових ресурсів, їх найбільш ефективне інвестування і цілеспрямоване використання забезпечуються за допомогою механізмів фінансового ринку. Фінансовий ринок являє собою особливу форму організації руху грошових коштів в економіці і функціонує як у вигляді ринку цінних паперів, так і у вигляді ринку позичкових (позикових) капіталів.
  18.  7 Глава Ринок позичкових капіталів
     7 Глава Ринок позичкових
  19. Глава дев'ята ринок позикових капіталів
     Глава дев'ята РИНОК ПОЗИЧКОВИХ
  20. Ключові поняття
     Похідні інструменти (деривативи) Форварди Ф'ючерси Опціони Свопи Функції термінового ринку Строковий ринок США Строковий ринок Британії Строковий ринок Німеччини Строковий ринок Росії Строковий ринок РТС Строковий ринок ММВБ