« Попередня Наступна »

10.2 Складові фінансового ринку з інституційного аспекту


За функціонально-інституціональними ознаками сучасний фінансовий ринок передбачає наявність двох основних ланок: кредитної системи (сукупності різних кредитно-фінансових інститутів) і ринку цінних паперів.
Тимчасової і функціонально-інституціональний ознаки ринку позичкових капіталів характерні для всіх країн. Разом з тим про стан національного ринку судять по інституціональними ознаками, т. Е. По наявності двох основних ярусів: кредитної системи та ринку цінних паперів.
Найбільш розвиненими є ринки капіталів США, країн Західної Європи та Японії. У цих країнах існують розгалужені, гнучкі ринки капіталів з добре розвиненими двома основними ярусами і розгалуженою мережею різних кредитно-фінансових інститутів.
Сучасна кредитна система - це сукупність різних кредитно-фінансових інститутів, діючих на ринку позикових капіталів і здійснюють акумуляцію і мобілізацію грошового капіталу.
Сучасна кредитна система включає два основних поняття: сукупність кредитно-розрахункових і платіжних відносин, які базуються на певних, конкретних формах і методах кредитування; сукупність функціонуючих кредитно-фінансових інститутів (банків, страхових компаній та ін.). Перше поняття, як правило, пов'язане з рухом позичкового капіталу у вигляді різних форм кредиту. Друге означає, що кредитна система через свої численні інститути акумулює вільні грошові кошти і направляє їх підприємствам, населенню, уряду.
Кредитна система функціонує через кредитний механізм. Він являє собою, по-перше, систему зв'язків по акумуляції та мобілізації грошового капіталу між кредитними інститутами і різними секторами економіки, по-друге, відносини, пов'язані з перерозподілом грошового капіталу між самими кредитними інститутами в рамках діючого ринку капіталу, по-третє, відносини між кредитними інститутами та іноземними клієнтами.
Кредитний механізм включає також всі аспекти позичкової, інвестиційної, засновницької, посередницької, консультативної, акумуляційний, перераспределительной діяльності кредитної системи в особі її інститутів.
Через кредитну систему реалізуються сутність і функції кредиту. Кредит є рух позичкового капіталу, т. Е. Грошового капіталу, який віддається в позичку на умовах зворотності за певний відсоток.
Ринок цінних паперів (фондовий ринок) являє собою частину фінансового ринку (поряд з ринком позичкового капіталу, валютним ринком і ринком золота), де обертаються цінні папери
Різні види цінних паперів, форми вкладів та кредитування отримали в економічній літературі й офіційних документах узагальнююче визначення - фінансові інструменти.
Основні фінансові інструменти:
Акція - емісійний цінний папір, що закріплює права її власника на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні товариством і на частину майна, що залишається після його ліквідації. Акції бувають двох типів - звичайні і привілейовані. Відмінність друга в тому, що по них встановлюється фіксований розмір дивідендів, але при цьому ними не можна голосувати.
Облігація - емісійний цінний папір, що закріплює права її власника на отримання від емітента облігації в передбачений нею термін від номінальної вартості облігації і відсотка від неї, або іншого майнового еквівалента. Бувають трьох типів - корпоративні, державні та приватні.
 Облігації можуть випускатися без забезпечення.
Депозитні та ощадні сертифікати - свідоцтва про грошовий внесок в банк. Ними можна вільно торгувати, а випуск сертифікатів на пред'явника теоретично дозволяє використовувати їх в якості розрахункового і платіжного засобів, тобто замінника грошей. Емітентом може бути тільки банк, термін обігу і номінал сертифікатів залежать в основному від умов вкладу. Від статусу вкладника залежить вид сертифіката: депозитні - тільки для юридичних осіб, ощадні - для фізичних.
Вексель - просте, нічим не обумовлене зобов'язання векселедавця виплатити зазначеній особі певну суму грошей у визначений термін. У векселі вказується скільки, кому, коли і де слід платити. Бувають двох типів - корпоративні та приватні.
Похідні цінні папери - документи, що містять у собі майнові права на використання фінансових активів. Основні види: ф'ючерси (зобов'язання купити або продати), опціони (право купити або продати), свопи (право на обмін активами). Популярністю на фондовому ринку має так званий "Фінансовий инжиринг" - конструювання нових фінансових активів з вже наявних традиційних.
Сурогати цінних паперів - зобов'язання, емітовані з порушенням чинного законодавства.
Інші - чеки, коносаменти, складські свідоцтва - неринкові цінні папери, оскільки як правило не купуються і не продаються. Вони обслуговують розрахунки за товари або розрахунки за їх зберігання і пересування.
Взаємовідносини держави та фінансового ринку багатопланові. Держава може виступати кредитором і позичальником, встановлювати загальні правила функціонування ринку та здійснювати повсякденний контроль за ним, проводити через ринок офіційну грошово-кредитну політику і навіть більш широкі економічні заходи.
Держава може також заохочувати і захищати розвиток фінансового ринку (так, фондові біржі в ряді країн є державними установами). Адже від стану фондового ринку значною мірою залежить стійке функціонування національної економіки. У першу чергу така політика проводиться через надання ринку і його складовим організаційної завершеності, стандартизації операцій і жорсткого контролю. Цими питаннями в країнах з ринковою економікою займаються такі спеціальні установи, як Федеральна комісія з цінних паперів і бірж в США або Федеральна комісія з ринку цінних паперів в Росії.
Фінансові ринки за своєю природою нестабільні. Посилення взаємодія фінансових ринків і зростаючі обсяги переливу капіталу підвищують ризик нестабільності національних ринків і небезпека поширення її на інші ринки. Тому роль органів державного регулювання зросла зі збільшенням фінансових потоків, розширенням фінансових інструментів ринку, появою нових його учасників.
Відбулася також переоцінка ролі фінансового ринку. Він вже не розглядається як локомотива подальшого розвитку економіки в цілому. Більш того, стає дедалі очевидніше, що саме розвиток реального сектору економіки, перехід виробників до переважного використання грошових форм розрахунків повинні стати прелюдією до ефективного розширення операцій фінансово-кредитних інститутів з реальним сектором і подальшого пожвавленню роботи фінансового ринку.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

10.2 Складові фінансового ринку з інституційного аспекту

  1. Сутність, структура ринку позичкових капіталів
     Позичковий капітал - це грошові кошти, віддані в позику за певний відсоток за умови повернення. Сучасна структура ринку позичкових капіталів характеризується двома основними ознаками: Тимчасовим. По тимчасовому ознакою розрізняють грошовий ринок, на якому надаються кредити на період від кількох тижнів до одного року, і безпосередньо ринок капіталів, де грошові кошти
  2. Зміст
     Введення 3 ГЛАВА 1. Теоретико-методологічні засади формування та функціонування інститутів господарської системи в умовах глобалізації 11 Сутність змісту процесу глобалізації 11 Тенденції інституціональних змін у структурі світового господарства 44 Інституційний механізм як особливий спосіб творення і розвитку ефективної
  3. 15.1 Економічна сутність фінансового ринку
     Фінансовий ринок - це система ринкових відносин, що представляє собою сферу грошових операцій, де об'єктом угоди є вільні кошти населення, економічних суб'єктів і державних структур, що надаються користувачам (позичальникам) або під цінні папери, або у вигляді позик. Структура ринку цінних паперів наведена на рис. 15.1 Рис. 15.1 Структура фінансового ринку
  4. ГЛАВА 20. економічна сутність та інституційна структура ринку цінних паперів
     ГЛАВА 20. економічна сутність та інституційна структура ринку цінних
  5. Нова інституціональна теорія
     Представники цього напряму вважають за необхідне поставити в центр уваги і вивчати не стільки поведінку окремого індивіда, скільки інституціональні структури. Індивід, його інтереси, переваги формуються під впливом інституційного середовища. Інститут виступає як продукт суспільного розвитку і форма, в рамках і за участю якої протікає господарська діяльність.
  6. Інвестор
     - Людина, група людей або підприємство, що займається інвестиційною діяльністю. Інституційний інвестор - (Institutional investor) - юридична особа, яка виступає в ролі утримувача грошових коштів (у вигляді внесків, паїв) і здійснює їх вкладення в цінні папери, нерухоме майно (у тому числі права на нерухоме майно) з метою отримання прибутку. До інституціональним інвесторам
  7. Інституційні фактори (настанови, вказівки)
     фактори, пов'язані з управлінням, регулюванням окремих сфер, областей, економічних, суспільних відносин. Так, до числа інституційних відносять науково-технічні, соціальні фактори, фінансові, інвестиційні та заходи щодо поліпшення управління, перетворенню інститутів (правил, норм, встановлень) управління цими сферами, установ
  8. 21.2. Світовий ринок послуг
     Послуги - зміна в положенні інституціональної одиниці, яке відбулося в результаті дій і на основі взаємної угоди з іншою інституціональною одиницею. Послуги діляться на неторгуємой і торгуються. До неторгованих послуг відносяться ті, які виробляються і споживаються в одній
  9. П р и м е р
     Аналітична робота Т е м а: РИНОК ДЕРЖАВНИХ ЦІННИХ ПАПЕРІВ ВСТУП Розділ 1 ПОНЯТТЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ЙОГО МІСЦЕ В фінансовому ринку країни. Ринок цінних паперів, як сегмент фінансового ринку. Структура ринку цінних паперів. Інституційна структура ринку цінних паперів. Види і різновиди цінних паперів. Розділ 2 РИНОК державних боргових зобов'язань. Поняття
  10. Ресурси кредитного союз
     Діяльність кредитної спілки, як і будь-яка економічна діяльність юридичної особи, базується на ресурсах організації. Перевага кредитної спілки визначається наявністю у нього специфічних інституційних ресурсів, обумовлених кооперативної природою кредитних спілок, демократичним характером управління і контролю за діяльністю. Зв'язки пайовиків з кредитною спілкою носять найчастіше
  11. 3.3.2. Інституційні інвестори
     Інституційні інвестори - це всі юридичні особи, які теоретично можуть працювати на фінансових ринках. Будь-яка компанія, що бажає працювати на фінансових ринках, може піти кількома шляхами, щоб вирішити дане питання: Управління грошовими коштами доручити компанії, що професійно займається даним видом діяльності. Взяти на роботу фахівця з даного виду діяльності.
  12. Сусорова Ольга Юріївна. Інституціональний механізм ФОРМУВАННЯ РИНКУ ФІНАНСОВОГО КАПІТАЛУ В УМОВАХ ГЛОБАЛІЗАЦІЇ. ДИСЕРТАЦІЯ на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук. Тамбов 2004, 2004
  13. ВИСНОВКИ
     Досягнення фінансової стабільності і реформування фінансової сфери, спрямовані на підтримку економічного зростання, можливі лише при пропорційному розвитку всіх сегментів фінансового ринку Росії. При цьому більшість сегментів потребує певних зусиль і фінансових вкладеннях з боку грошової влади. Насамперед це стосується ринку внутрішнього боргу, подальший розвиток якого
  14. Інвестор інституційний
     кредитно-фінансовий інститут, який виступає в ролі власника цінних
  15. Питання 51. Класифікація і характеристика інвесторів на РЦП.
     Федеральним Законом «Про ринок цінних паперів» інвестор визначається як «особа, якій цінні папери належать на праві власності (власник) або іншому речовому праві (власник)». Інвесторів можна класифікувати за статусом: індивідуальні (фізичні особи), інституціональні (колективні) і професіонали ринку; - І за метою інвестування: стратегічні і портфельні. Стратегічний
  16. Функціональне опис РОС.
     Кожен елемент РС здійснює дві взаємопов'язаних функції: зовнішню (основну - надання освітніх послуг) і внутрішню (забезпечує власне існування і розвиток). Реалізація зовнішньої функції - задоволення попиту на освітні послуги, попиту на випускників та виконання соціально-виховної функції - не повинна суперечити зовнішнім інституціональним обмеженням:
  17. Список літератури
     Інституційна економіка: нова інституціональна економічна теорія: підручник / під заг. ред. А. А. Аузан. - М .: ИНФРА-М, 2005. - 416 с. Коуз Р. Проблема соціальних витрат // Фірма, ринок і право. - М .: Дело ЛТД, 1993. - С. 87-141. Кузьмінов Я. І., Бендукідзе К. А., Юдкевич М. М. Курс інституціональної економіки: трансакційні витрати, контракти. -
  18. 6. Інфраструктура ринку
     Інфраструктура ринку включає в себе стандартний набір складових, без яких процес функціонування ринку був би неможливий або, принаймні, вельми ускладнений. Організаційно-правові та економічні складові інфраструктури ринку: 1) правова база; 2) кредитна, банківська, податкова, страхова, митна системи; 3) біржі: товарно-сировинні, фондові, валютні, праці; 4) транспорт