« Попередня Наступна »

10.5.3. Головні офшорні банківські центри

 Офшорні банківські центри значно зросли за період з кінця 60-х до 80-х років XX ст. за рахунок зростання євровалютного ринку, переваг від створення офшорних банківських одиниць в деяких країнах і зусиль деяких країн по залученню офшорного банківського бізнесу для розвитку національної економіки. Після виникненням в 60-х роках офшорних ринків в Сінгапурі та на Багамських островах вони з'явилися в 70-х в Манілі, Бахрейні та на Нормандських островах. Потім, в 1980-х роках, з'явилися офшорні ринки в Нью-Йорку, Токіо і Тайбеї (Тайвань). У табл. 10.12 наведені євровалютні і офшорні банківські центри, розташовані в Європі, Північній і Південній Америці та Азії. Ці центри відіграють важливу роль у забезпеченні руху капіталу по всьому світу з метою отримання прибутків. У кінці 2001 р згадані євровалютні і: офшорні банківські центри розташовувалися наступним чином:
Таблиця 10.12
Розташування офшорних банківських центрів
Ьвроіііі ЛОМ ДО !! Франкфурт;:. Париж Ьрюссслі, Швейцарії Амстердам Люксембург Нормандські острови Західну півкулю 11ио-Иорк, Майамі, Лос-Анджел її. Ош-Фраппіско, Іоронто Ьсрмуііскік 'острова Нассау Барбадос І іанача Аіітш vj К.ііїмаїюіьі Острів а 1 Індсрлшідскіс Антильські острови Ліня Гокіо Маніла Сінгапур Вануачу Гонконг Ьпхрсн »Тайгой
В; табл. 10.13 показані обсяг і частка кожного євровалютного і офшорного центру в загальному обсязі.
Таблиця 10.13 Об-ься
СІКЛСТВ
2001р. про
% Дяіжсцнс капіталу в перерахунку в лолларм> іі> обмінним Kvpe & m Обсяг cjrencra- 2001 'і. у% тисяча дев'ятсот дев'яносто шість і. 1997 1998 т. 1999 2001 г - ~ - ~ "Пп центру» Всдакойр "і ^ Аніі 21,8 90 Зі 55 86 -52 16,3 Японія 10,5 167163153 73 -36 15,1 США | 1-М | п 50 47 -28 1 0,4 фраіщн * 6,2 IS 23 55 65 -15 6,6 | Шк-'ниарія 3,3 17 46 -7. 63 Німеччина 4,4 17 17 54 73 10 6,1 ІУ 14 17 42 IS 5,0 3,6 (№ 1 24 23 | 2 3.3і Нідйрігаідм | 2,7 9 s 22 22 липня. 2.9 Італія 1,8, 2 3 19 2 5 | г,.. 1.5 Офшорні 2І, 7 и 32 2 й й IS3 -1 23,3 Дртп-нс 5.4 II .і 19 23 Комерсант | ||||| '4 ,? Ike ™ 317 » 591436685 да 240 II тому числі 7J0 182 1 ?! 211183 -1 +1456 EfpOMUIUIFtHHUfl '- I'v: м 3568 415315474425 -55 | J И За v І II "! лм Долар США 58,3 123181 140 -78 15,3 Німецька 72,6 35 41 64: 67 -17 Ніч 1: 1 До 7128 71 f 13 43 43,7 UJetiiuapCKHH ф | ЛІ, К 6,6 2 -6 -4 19 -7 Фунт. ері11 14 ЗО м 34 |; ::: жю .. 2,1 8 16 | 21 21 16 3,6 ФрдннУюкнЛ франк 2.1 Ч 16 38 20 3,6 Лрїпк 6.2 24 60 64 63
Зовнішнє кредитування
Источившимся Bank of England, Quarterly Bulletin (May 2002) 193. Примітка. Перший і останній стовпці показують обсяг певибраіной частини кредитів П'ять стовпців в середині показують щорічним обсяг кредітматт
Частка Великобританії знизилася з 21,8% в 1996 р до 16,3% а 2001 року, а частка Японії зросла з 10,5 до 15,1%. Одночасно частка США, що займають третє місце, знизилася з] 4.4 до 9,4% за той же період. Частка інших оф-фшорних банківських центрів зросла від 21,7 до 23.3%.
Ці центри включають Сінгапур, Гонконг і Тайвань, які вважаються новими індустріальними країнами і здійснюють активну офшорну банківську діяльність.
Так як обсяг цієї глави обмежений, наступні розділи ми присвятимо розгляду тільки кількох головних офшорних банківських центрів.
Лондон
Лондон є головним міжнародним фінансовим центром з добре розвиненими грошовим, валютним ринками і ринком довгострокового позичкового капіталу Лон-донським Євровалютні і офшорний банківський ринок є найбільшим у світі Лондон має всі ознаки офшорного банківського центру, в тому числі діяльність валютного ринку, яке постачає кошти на світові фінансові ринки і граючого посередницьку роль при здійсненні міжнародних позик Зміцненню видатного статусу Лондона як офшорного ринку сприяла політика Банку Англії (Bank of England), спрямована на посилення міжнародної ролі Лондона Його ліберальна міжнародна банківська політика привернула велику кількість іноземних банків і міжнародних позичальників, про що свідчить величина активів в іноземній валюті в банківському секторі Великобританії. Виходячи з даних табл. 10.13 в 2001 р вона склала 54% суми всіх банківських активів, у той час як обсяг стерлінгових активів склав тільки 46%.
Таблиця 10.13
Загальний
Об `єм
засобів
Частка иност-ранной
валюти,
%
Вибіркові дані про баланс банківського сектора Великобританії за видами банків, 2001 г., млн. Фунтів стерлінгів
AtctufttJ в іноземній валют е
"«;
«
а (-
5 s
я про, С
5 з
а. п т - * | зі
s s
я і се а ю про
^ В Л IA
3JU
"" Л? Я
3 «
а
і? а
336857
20
25355
43532
68897
Лондонські КЛ І рінгові, 1С банки
33
+6219
У 4 КБ
157QS
4К204
Комерційні банки Великобританії '
71618
2 »
6699
13354
20053
Інші британські банки
62002
I16762
76
||S9096
27094
Іноземні Панки банки США
82
39408
183644
223052
+272392
банки Японії
62250
152053
214303
31792b
67
Дручіс
167025
464081
Азії Of »
Всього
IKiJ7S9
54
100-
14
40
Частка В Обй№М обсязі середовищ ста. %
Джерело-Hank of England, Quarterly Bullet in. 2002. Примітки:
'Включають установи валютного сектора, що є \ -ч.іенаШ Органтагіні британських комерційних банків (British Merchant Banking) і Accotjuatftiu цінних паперів (Securities Houses Association) - колишнього Комітету цінних паперів (Accepting Houses Commitee).
З 100% загального обсягу коштів активи в іноземній валюті становлять 54%, а а фунтах стерпить mm - 46%.
Іноземне банки тримають велику частку своїх коштів в Лондоні в іноземних валютах. Для японських і американських банків ці частки становлять відповідно 82 і 76%. Ці іноземні банки відіграють значну роль у фінансуванні. та кредитуванні на офшорному ринку.
Іноземні позики складають 40% всіх коштів оанковского сектора Великобританії, що є
великою величиною за всіма стандартами. Велику роль тут грають японські банки. Обсяг позик, отриманих від них, становить 183 млрд. Дол. При загальному обсязі активів британських банків, рівному 464 млрд. Дол. Для порівняння, обсяг позик, отриманих від банків США, становить приблизно одну третину обсягу позик, отриманих від японських банків.
За останні роки становище лондонського офшорного ринку сильно коливалося через розвиток офшорного ринку в Токіо. У майбутньому очікується подальше зменшення його ролииз-заусиленияразвитияевропейскогоконтинентального офшорного ринку, який має розвинені комунікації і низьку вартість угод, що дає перевагу в конкурентній боротьбі.
Люксембург
Люксембург не володіє такими розмірами і чисельністю населення, какегоевропейскіесоседі. Однак він відіграє значну роль на фінансовій арені. Будучи одним з головних офшорних банківських центрів, Люксембург до того ж є одним із засновників ЄС і керівником CEDEL (системи клірингу по еврооб-Лігація (Eurobond Clearing)) та Європейського інвестиційного банку (EIB).
Незважаючи на те, що основу його економіки становило виробництво, Люксембург почав розвивати фінансову сферу. Маючи вдале розташування між Францією, Німеччиною та Бельгією і володіючи розвиненими комунікаціями, населенням, що говорить на різних мовах, низькою вартістю життя, Люксембург привернув безліч іноземних банків, інвестиційних фондів і компаній. Значну роль у цьому зіграли можливість укладати фінансові угоди в умовах суворої секретності і низький рівень оподаткування. Угоди нерезидентів не обкладаються прибутковим податком на прибуток від інвестицій і облігаційні купони, податком на додану вартість.
При угодах із золотом, гербовим збором, податком на відвели-чення ринкової вартості капіталу, податком надівіденди, податком на майно, не існує валютного контролю та інших обмежень на рух коштів. Ні яка інша країна ЄЕС, за винятком Голландії, не володіє такими перевагами. Багато холдингові компанії, що управляють фінансами іноземних фірм, створюють в Люксембурзі свої філії. У 2001 р в Люксембурзі діяло 150 банків.
За даними табл. 10.14 -, - сумарне кредитування нерезидентів в Люксембурзі за 1998 - 2001 рр. зросло з 19 млрд. до 42 млрд. дол. У тій же таблиці показано, що частка Люксембургу в загальному обсязі міжнародного валютного кредитування (6240 млрд. дол.) склала "в 2001 р 5%, поступаючись лише Великобританії, Японії, США, Франції, Швейцарії та Німеччини. Банки в Люксембурзі діють в основному на євровалютному ринку з 'здебільшого активів і пасивів в німецьких марках. Найбільшим з 150 внутрішніх і іноземних банків є Державна ощадна каса (Caisse d'Epargue de L'Elat), яка здійснює велику часті? своєї активності, взаємодіючи з небанківським резидентським сектором. Вона також сприяє кредитних інститутів (Institute Monetaire) при проведенні урядової політики процентних ставок.
У 2001 р безліч іноземних керуючих фінансами прагнуло в Люксембург з метою потрапити на ринок ЄС в 1992 р Однак Люксембург міг втратити деякі свої переваги, якби ЄС стандартизувати податкові ставки в регіоні.
Інші європейські офшорні банківські ринки
Франція і Швейцарія є одними з найважливіших міжнародних банківських центрів у Європі. Згідно таолу. 10.14, частка Франції па ринку міжнародного КГ) е_ вання в 2001 р становила 6,6%, а Швейцарії - 6,3%. У Парижі розташована велика кількість французьких та іноземних банків, які мають значну частину своїх активів в іноземній валюті та активно здійснюють кредитування нерезидентів. У Франції немає сприятливого податкового середовища для іноземних банків, і курс французького франка значною мірою підтримується і контролюється.
Швейцарія є провідним міжнародним банківським центром з ліберальним валютним і податковим регулюванням. Її ринок облігацій є найбільшим в світі (друге і третє місця займають США і Японія). Швейцарські ринки акцій і золота також дуже активні. Швейцарський ринок капіталу є вигідною альтернативою для євровалютних позичальників. Найбільш важливими міжнародними банківськими операціями Швейцарії є довірчі рахунки, захищені законом про секретність укладів допомогою нумерованих банківських рахунків. Своїм міжнародним банківським статусом Швейцарія значною мірою зобов'язана "великій трійці" комерційних банків - Швейцарської банківської корпорації (Swiss Bank Corporation), Швейцарському кредитному банку (Swiss Credit Bank) і Союзу банків Швейцарії (Union Bank of Switzerland), - яка відіграє провідну роль у управлінні балансом припливу і відтоку міжнародних грошових коштів. У цих умовах керуючий міжнародними портфельними інвестиціями можуть легко інвестувати кошти на ринку капіталу або депонувати свої ліквідні кошти на євровалютному ринку.
Швейцарія є провідним міжнародним банківським центром, але її роль як банківського центру зростала повільніше, ніж роль Люксембурга. Причинами цього більш низького зросту були більш суворе регулювання банківської діяльності та ліцензування банків. Останнім часом деякі швейцарські банки викинули спеціальні засоби на грошовий ринок Люксембургу для зміцнення своєї офшорної банківської діяльності.
Токіо
Роль Японії в світовому фінансовому середовищі почала збільшуватися в 1970 р через стабільність курсу ієни, швидкого зростання експорту і надходжень іноземної валюти, сильної конкуренції між японськими банками з ланцюгом зайняти провідні позиції у світовій фінансовій сфері та розширення японських фінансових ринків. У 90-х роках Японія буде як і раніше грати провідну роль у міжнародній банківській сфері через свою добре розвиненої економіки, великого розміру активного сальдо за поточними операціями (в платіжному балансі), величезної величини міжнародних банківських активів і всесвітнього поширення своїх банків. .
Японія є учасником євровалютного ринку з 1960 р .. коли вона отримала велику позику в євровалюті для фінансування внутрішньої економіки та зовнішньо-економічної діяльності. Інтернаціоналізація японської ієни в 80-х роках посилила роль Японії у світовій фінансовій сфері. Дані табл. 10.14 свідчать, що частка японської ієни в 2001 р в міжнародному кредитуванні становила 13,7%,. поступаючись тільки долара США (45,2%) і німецької марки (14,2%).
Японський офшорний ринок (ЮМ) був створений 1 грудня 1986 v. для стимулювання інтернаціоналізації ієни і лібералізації та інтернаціоналізації японських фінансових ринків за зразком нью-йоркській системи міжнародних банківських «зон» (підрозділів банків) З пільговим режимом (! RF). Швидке зростання ЮМ ілюструється даними табл. 10.14. За 1986-2001 тт. обсяг японського міжнародного кредитування зріс з 434 млрд. до 924 400 000 000. дол., а частка в міжнародному кредитуванні ЮМ збільшилася з 26 до 52,3%. ^
Таблиця 10.14
Японське міжнародне кредитування 1986-2001 рр., Млрі. дол. США 1986р. 1990р. 1995 2001 Загальний обсяг міжнародного кредитування 434,0 76818 N55,0 942,4 Офшорний ринок S8.7 191,9 372,0 493.0% від загального обсягу. 26,0 3.1.0. ; 48,0 '52,3 Інші. 345,3 576.9: - 783,0 - 449,4. % | «І загального об'єми 74,0 67.0 52,0 47,7 Джерела, Bank of England, Quarterly Bulletin, Dank for International Settlements, various issues,
У червні 2001 р сумарні активи JOM склали 461,8 МЛРД. дол. (табл. 10.14), з них межофісное кредитування склало 53,1%, міжбанківські депозити і онкольні позики - 44,3%. позики - 2,7%. По-категоріям позичальників позики нерезидентів склали; 77,8% від загального обсягу активів, а резидентів - 22,2%. Що стосується валют, то частка ієни в сумарних актинії "ТОМ в червні 2001 р. Становила 45,7%, а інших валют - 54,4%.
Таблиця 10.14 Японські офшорні банківські активи, червень 2001 р млрд. Дол. 1) Види активн son: Межофісние
рахунки ОБШИЙ обсяг активів Міжбанківське кредиті панні Онкольні позики Позики -; 245.1 461,8 204.4 12,3 (53,1%) (100%) (44,3%) (2,7%) 2) Вади активів; по внаам uapnrcpou Резиденти Нерезиденти 102,4 359,4 (22,2%) (77,8%) Позов »Лруїж іаіїнкі.і 211,2 250,6 (45.7%) (54,3%) Джерело. Hank of Tokyo. Tokyo ітпллсіаі Review (Octofaci 1989): 7-8.
Примітка. Нерезиденти включають іноземні правітріьства. зарубіжні компанії, міжнародні установи, іноземні банки та закордонні філії японських банків, осуі (ествляющіх операції з обміну іноземної валюти.
коротко можна описати специфічні характеристику JOM наступним чином:
Як і пио-йоркській IBF. JOM дозволяє офшорним банкам відкривати спеціальні рахунки окремо від внутрішніх
| Більшість угод на. ЮМ (97,3%) - це міжбанківські угоди, а не угоди з небанківськими клієнтами. Причиною милого обсягу позик є міжнародні боргові проблеми.
. ЮМ функціонує як відділення внутрішнього міжбанківського ринку, отчого виграють японські регіональні банки, що не мають іноземних філій. Вони можуть отримувати кошти за нижчою цепе, ніж на внутрішньому ринку, через незначну регулювання оанкоіской діяльності
Частка активів «ієнах поступово зростає. особливо за с, чет
сгю'-: ітов л онкольних cm) Це означає, що на. ЮМ скоюється все більше угод за участю японських резидентів (наприклад, позики в євроієнах і їх переклад на внутрішній ринок).
* | З квітня 2001 сумарний обмін- коштів між ЮМ і внутрішніми ринками зріс з 5 до 10% від середнього обсягу активів нерезидентів у порівнянні з попереднім місяцем. Це збільшення дозволило банкам малих і середніх розмірів брати участь в угодах на JOM, що зробило стимулюючий вплив на зростання ЮМ.
Японські банки виграють від швидкого зростання JOM, який забезпечує їм більшу пристосованість діяльності до часовим поясам. Іноземні банки в Японії відіграють незначну роль на ТОМ, через тою, що вартість засобів на офшорних ринках Гонконгу і Сінгапуру нижче. Додаткове зниження місцевих податків і гербових зборів зробило б JOM більш привабливим як для японських, так і для іноземних банків.
Сінгапур
Сінгапур - це невеликий острів з населенням 2,7 млн. Чоловік. Через брак природних ресурсів його економіка спеціалізується на фінансових і ділових послугах, обробної промисловості та будівництві. Експорт Сінгапуру (включаючи реекспорт) приблизно дорівнює величині його валового внутрішнього продукту, що робить цю країну найбільш відкритою в світі. Сінгапур також виграє від свого вигідного розташування на перетині транспортних шляхів в Південно- Східної Азії.
Уряд Сінгапуру грало ключову роль у його економічної експансії на початку 80-х років. У 1985-1986 рр. економіка Сінгапуру переживала спад через млявості суднобудування, переробки нафти і будівництва. Однак у 1987-1989 рр. в економіці Сінгапуру настав підйом, середній реальне зростання ВНП досяг 9%. У 2001 р дохід на душу населення склав 8 020 дол., Забезпечуючи
Сінгапуру статус нової індустріальної країни.
Для зміцнення статусу Сінгапуру як міжнародного фінансового центру його уряд зробив "наступні кроки:
За сприяння Банку Америки (Bank of America) в 1968 р
 Сінгапур створив ринок азіатських доларів. Ліцензії були видані приблизно 170 внутрішнім і іноземним банківським установам для створення та забезпечення діяльності офшорних банків як азіатських валютних одиниць (ACUs).
Керівне грошово-кредитна установа Сінгапуру (Monetary Authority of Singapore (MAS), створене в 1971 році, займається стимулюванням фі-нансових ринків і посиленням фінансової інфраструктури.
Система оподаткування Сінгапуру забезпечує, низьку вартість банківських коштів.
. - Валютний контроль бьш скасований, що дозволило банкам та іншим установам займатися широким спектром діяльності, включаючи позики, випуски азіатських облігацій та арбітраж.
У результаті урядової політики, спрямованої на стимулювання фінансової сфери, у Сінгапурі діє близько 120 іноземних банків, з яких 80 є офшорними. Діяльність іноземних банків та їх участь у міжбанківської системи платежів, яка називається SHIFT (System for Handling Interbank Transfer - система здійснення міжбанківських переказів), стимулюють офшорну банківську діяльність Сінгапуру.
Дані табл. 10.15 свідчать про значне зростання ринку азіатських доларів. У 1968 р його обсяг становив лише 30 млн. Дол., А в 2001 р - 357 млрд. Дол.
Таблиця 10.15 Зростання активів ринку азіатських доларів в азіатських валютних одиницях в Сінгапурі (млн. Дол. США) Роки Показники зростання 1968 Березень 1974 +6277 1977 р: 85775 1980 р 1356% І983 г 177979! 986 р 225410 1 986 г . 263529 и 993 г ??33658! 1997 399395 2001 р 357725 Джерело. Monetary Authority of Singapore
Згідно з даними Керівного грошово-кредитної установи Сінгапуру, велику частку фінансової діяльності займає міжбанківська активність, між-банківські депозити і кредитування складають 75% загального обсягу активів / пасивів. Приплив коштів здійснюється з Лондона, з Близького Сходу, з Нью-Йорка і Японії. Ця кошти спрямовуються в Азіатський регіон з метою інвести-вання. Такі японські фірми, як Соні, перемістили в Сінгапур значні кошти для здійснення інвестицій в кінці 80-х років через підвищення курсу ієни і високої вартості робочої сили в Японії.
Сінгапур спеціалізується на оптових офшорних банківських операціях, у той час як Гонконг - на роздрібному кредитуванні (наприклад, фінансуванні торгівлі). Приплив зовнішнього капіталу сприяє зниженню ціни кредитів в Сінгапурі. У Сінгапурі також існують можливості для свопових арбітражу між секторами грошового ринку сінгапурського долара: і азіатського долара, 95% яких становлять активи в доларах США.
Сінгапурський офшорний банківський ринок успішно діє, чому сприяють внутрішнє благополуччя і процвітання в сусідніх країнах. Поява офшорного банківського ринку в Токіо, не похитнуло положення сінгапурського офшорного ринку, через його орієнтації на інші ринкові сегменти.
Гонконг
Гонконг є колишньою британською колонією, що примикає до китайської провінції Гуан-дун, що знаходиться на південному сході Китаю. Населення Гонконгу становить 5,5 млн. Чоловік, 98% з яких китайці. Колонія належить до системи вільного підприємництва, де відсутні податки на імпорт, прибутковий податок на доходи по депозитах, а також валютний контроль і контроль за рухом капіталу Черезза свого особливого статусу У складі Великобританії, близькості до Китаю та Південно-Східної Азії, Авс! р'аліі, Тайваню і Японії Гонконг має тісні торговельні та інвестиційні зв'язки з США. Гонконг; є унікальним явищем,, серед світових фінансових центрів. За останні 30 років зкономікаТопконга; переііі,) ІА від реекспортної торгівлі в '1950-1960гг. до обробного виробництва в 1960-1970 рр. і до фінансових послуг в 80-х роках. Реальний середньорічний економічне зростання за 1993-2001 рр. склав приблизно 8%, а дохід на душу населення в 2001р. -7000 Дол. З 2001 р зростання економіки Гонконгу триває завдяки зростаючому обсягом торгівлі і зміцненню інвестиційних зв'язків з Китаєм.
Процвітання економіки Гонконгу базується на ~ іедвіжімості, обробної промисловості, міжнародній торгівлі та розмаїтті його банківських і фінансових установ. Керівник банківського. департаменту, звітує перед міністром фінансів, здійснює нагляд за неофіційними центральним банком, Банківської корпорацією Гонконгу і Шанхаю (Hong Kong and Shanghai j Banking Corporation), 44 місцевими та іноземними банками і 339 компаніями, приймаючими вклади (DTC).
Ліберальне регулювання банківської діяльності, наявність іноземних банків з Великобританії, США, Японії, Канади, Франції та Сінгапуру дозволяють Гонконгу здійснювати безліч банківських послуг. Надійність гонконгських фінансових ринків додатково збільшилася через тісному зв'язку вартості Гонконзького долара з вартістю долара США (1 долар США дорівнює 7,8 гонконгського долара). На гонконгському офшорному банківському ринку здійснюються активна діяльність по наданню синдикованих банківських позик, операції з комерційними паперами та депозитними сертифікатами.
За даними табл. 10.16, з 1982 р ринок позик в Гонконзі значно змінився.
|аолнца Nt.lfe
Ринок-позик в Гонконзі »млн. Гонконгських доларів Рік ОБШИЙ обсяг
CtilMOIt li ССУ; и ЗіШЧЬІ ДЛЯ ис- ш> л (копання та Гонконгу Частка
IOHKOIIICKIIV До.і «зовнішнього
ІфІ'.ЇІПУІІЛІШІ.
% 1 <Ш 331231 187321 56.5 43,5 1985 391352 208931 53.4 46.6 1989 421049 220906 52,4 47.6 1991 439964 .. 234943 53.4 46.6 1993 500596 270729 54.0 46.0 1995 Г 77S782 352665 45,2 54.8 1 997 962 177 | 456 487 47,4 52 , 6 І999 2243773 | 8,16767 26,7 73.3 200 и 3369466 899408 26,7 73.3 Джерело. Asian Finance (August і989): 5Н and Hong Kong Monthly Digest of Statistics (March 20 (H): 72- 76.
За І 982 - 2001 рр. частка позик для внутрішнього використання знизилася з 56,5 до 26,7%, а частка зовнішнього кредитування зросла з 43,5 до 73,3%. Зростання креди-тованих іноземних позичальників свідчить про активну офшорної банківської діяльності Гонконгу,
Дані табл. 10.17 свідчать, що більшість офшорних позик в Гонконзі здійснюється в іноземній валюті. У 2000-200! рр, приблизно 70% загального обсягу офшорного кредитування вироблялося в іноземній валюті, а 30% - у гонконгських доларах.
Таблиця 10.17 Загальний обсяг офшорних позик у банківському Гад It
гонконгських доларах It% or спільного в
ІІАСТрч1П1І> І HjlJIWlV І 7. «і
оСшсю
'injL'Mil (Knumi (К'П.І'ЛІ ТЯІІМОІІ +2000 719,571 зо 1524.12 70 2243.695 2001 mm 33 1657470 67 2469,558 Джерело: Hong Kong Monthly Digest of Statistics (March 2002): 72-76,
В даний час Гонконг має статус міжнародного 'фінансового центру. Згідно Китайсько Британського угоди 1984 в 1997 р Гонконг перейшов під юрисдикцію уряду Китаю. Китайська Народ-ная Республіка дозволила Гонконгу зберегти існуючу капіталістичну систему протягом 50 років (1997-2047 рр.) Як особливому адміністративному регіону.
Більшість учасників фінансового ринку в Гонконгу вважає, що Китайський уряд збереже свою 'прихильність угодою 1984 р так як Гонконг може бути корисний для китайської торгівлі, фінансової сфери та активізації валютних надходжень.
Нио-Іоркской банківські "зони1 'з пільговим режимом (IBF)
ЇВК з'явилася наприкінці 60-х років у відповідь на введення обмежень на зовнішнє кредитування американськими банками як наслідок програми контролю за рухом капіталу. Зазвичай IBF - це сукупність рахунків активів і зобов'язань офшорної банківської одиниці. Федеральна резервна система виступала проти введення IBF, так як, на її думку, вони могли перешкодити здійсненню внутрішньої грошової ПОЛІТИКИ (існувала можливість витоку грошових коштів з кругообігу капіталу між внутрішнім і офшорними ринками).
Контроль за рухом капіталу в США був знятий в 1974 р, і іноземний капітал (нафтодолари) продовжував реєструватися в карибських офшорних банківських центрах. За цих обставин Асоціація клірингових палат Нью-Йорка (New York House Association) виступила на підтримку концепції IBF. Крім того, законодавчий орган Нью-Йорка звільнив IBF від податків штатів і місцевих податків, оскільки очікувалося, що використання IBF виявиться вигідним і прибутковим.
Нарешті, Федеральний резервний банк вніс зміни до правил "D" ~ і "Q" ', з тим. щоб ввести міжнародні банківські послуги в США 3 грудня 1981 Отже, перші структурні одиниці IBF ("зони") були введені в Нью- Йорку в грудні 1981 року під час зниження темпів інфляції у всьому світі. Після того як "зони" почали використовувати в США, їх активи / зобов'язання швидко росли. У 2001 р частка США в офшорному кредитуванні склала 9,4% від загального обсягу міжнародного кредитування, поступаючись лише Великобританії та Японії.
Правило "D" - регулює операції банків - членом Федеральної резервної системи.
Правило "Q" - забороняє банкам платити відсоток але вкладами до запитання і з терміном менше 30 днів.
Депозити, що приймаються від іноземних резидентів або інших "зон", а також надані їм кредити зазвичай не підпорядковувалися резервним вимогам і обмеженням процентних ставок. Згідно з умовами Федеральної резервної системи, "зони" могли створюватися американськими установами-депозитаріями,
корпораціями, створеними за законом Еджа4, а також філіями та агентствами іноземних банків в США. За законом Еджа могли бути організовані привілейовані інвестиційні банківські корпорації. Ці корпорації здійснювали інвестиційну банківську активність загального характеру і були власниками акцій іноземних банків і фінансових компаній. Незважаючи на те що доходи від "зон" не обкладалися податками штатів і місцевими прибуткового податку, з них стягувався федеральний прибутковий податок.
Як і послуги євробанків, діяльність-"зон" полягає в зберіганні тільки термінових депозитів. Строкові депозити небанківських установ мають мінімальний термін зберігання - два робочих дні і мінімальний розмір - 100 ТОВ дол. Строкові депозити іноземних банків, іноземних центральних банків, офіційних установ, інших "зон" і американських головних банків мають терміни зберігання один день і більше. Операції 1BF здійснюються в доларах США і іно-дивних валютах. "Зони" працюють тільки з депозитами, необхідними для операцій за межами США, і тільки з кредитами, призначеними для фінансування операцій за межами США (це означає, що неможливі ніякі таємні операції). Засоби, що переміщуються назад по внутрішнім банківським каналам, підкоряються
Закон про порядок установи іноземних філій американських банків,! з> 19 р
звичайним правилам, встановленим Федеральною резервною системою. Федеральна корпорація зі страхування депозитів (FDIC) не страхує депозити IBF.
З часу створення IBF у США їх активи зросли з 55 млрд. Дол. В 2000 р до 152 млрд. Дол. В 2001- т., Т. Е. Зростання за 1 рік становив 175%. Однак зростання активів IBF був нижче в 1998 р (189 млрд. Дол.) І в 1999 р (172 млрд / дол.) Через міжнародних, боргових проблем. Зростання активів IBF знову збільшився в 1999-2001 рр. і склав в середньому 20% на рік.
За даними табл. 10.18, частка трьох штатів (Нью-Йорка, Каліфорнії і Іллінойсу) в 2001 р склала 80% у загальному обсязі "зон", за якими були отримані звіти, а їх частка в загальному обсязі активів / зобов'язань усіх штатів дорівнювала 96%. Таблиця 10.18
Активи / зобов'язання філій і агентств іноземних банків в США. (1997-2001 рр.), Млрд. Долл._
HI.h) 'MO | №
11 ЇІМІ [('І
Ike
Гол
КЛ1І | фі> (НІІІ <1
и °
Ю и
з Ї
3 $ ю 5
oJ_
= S
~. про
У *
5 I-
З Є
«5
Я 9
"15Т
40
114
Till
ІІЗ
466
25
55
154
198
437
1 №8
, 10
64
233
IS5
502
ЮТ
396 І6 (і
7-і
т
I'M
513.
517
20ІЮ
U
ЯК
237
70.1
5RI
10!) І
"Г.07
77
100
R '' ее 11Т 1 П: ч: іі
"« ІГПЧЧ] і-.і
Kiijwiccrtwi тчсі.-ііІІ ')')! й-.) У% о- 14 '\ 100 2-1 10! АТЧСТОІ [
1 | Джерело. Federal Reserve Bulletin, various issues. Примітка. При додаванні компонентів сума може не збігатися з загальним обсягом через округлення.
Очевидно, що Нью-Йорку належить тут левова частка: 4.6% загальної кількості "зон" і 77% всіх активів "зон" в США. У той час як Нью-Йорк, Лос-Анджелес, Сан-Франциско та Чикаго є основними центрами "зон" в США, інші міста, такі як Майамі, Х'юстон, Атланта, Бостон і Філадельфія, також мають фінансові установи, що приймають участь у " зонах ".
Згідно з даними Федерального резервного банку на 30 вересня 2001 р близько 70% загального обсягу активів "зон" належало агентствам і філіям іноземних банків, а близько 30% - привілейованим банкам США. "Зони" дозволяють діяльності, пов'язаної; з Євродоларові операціями, здійснюватиметься в США. Офшорна банківська діяльність в США забезпечує стимулювання подальшого розвитку євровалютного ринку, крім того, домінуюча роль нью-йоркських "зон" на світових фінансових ринках підвищує впливовість провідних грошово-кредитних установ США в міжнародних фінансових відносинах, наприклад у регулюванні офшорного ринку, нагляді за Євровалютні ринком і управлінні міжнародної банківською діяльністю. Це відбувається через те, що все більша і більша частина офшорних коштів концентрується В офшорних банківських офісах в США.
В даний час Нью-Йорк, Лондон і Токіо є трьома "стовпами" світової офшорної банківської діяльності. Переваги та недоліки "зон" можна описати так:
Переваги:
Одне і те ж місцерозташування "зони" і головного банку США (банку, контролюючого інші кредитні інститути) дозволяє краще управляти ними.
Політична стабільність і стійкість долара США знижують ризики іноземних депонентів, які розміщують кошти на офшорному ринку США.
Недоліки:
На відміну від лондонських "зон" нью-йоркські та інші американські "зони" не приймають депозитів і не надають кредитів американським резидентам.
"'-' * Американські" зони "не приймають вкладів до запитання і не випускають депозитних сертифікатів.
Американські "зони" обкладаються федеральним прибутковим податком, а офшорна діяльність на Багамських і Кайманових островах звільнена від цього податку.
"Зони" не відчиняють секретних довірчих рахунків, на відміну від Швейцарії. Карибські офшорні ринки
Карибські офшорні банківські центри завжди відігравали важливу роль у міжнародному кредитуванні, особливо для латиноамериканських. сгран під час повторної переробки нафтодоларів у 70-х роках. Карибські офшорні ринки включають Багами, Кайманові острови. Нідерландські Антильські острови та Панаму. Офшорні центри Нідерландських Антильських островів спеціалізуються на операціях з єврооблігаціями. У 80-х роках на діяльність багатьох карибських, офшорних банківських центрів 'впливали зміни економічної І політичної ситуації в цьому регіоні. Боргова криза і повільне економічне зростання значно знизили темпи зростання офшорних ринків. Існували - також політичні проблеми, що виникли через звинувачення
деяких офіційних осіб урядів карибського регіону в здійсненні торгівлі наркотиками.
В даний час Кайманові 'острова продовжують залучати банкірів з усього світу. Як і Гонконг, Кайманові острови перебувають під юрисдикцією британської корони і несуть відповідальність за введення своїх власних законів. Кайманові острови залучають іноземні банки з багатьох причин, включаючи по-літичну стабільність регіону,: отсутсівіе оподаткування, нерозголошення відомостей про банківські угодах і налагоджені транспортні зв'язки островів із США. Міжнародні телекомунікації також життєво необхідні для офшорних ринків. Американські банки є основними силами, що діють на карібекіх офшорних ринках.
Згідно The Federal Reserve Bulletin (табл. 10.19), загальний обсяг активів філій американських банків на Багамах (столиця - Нассау) і Кайманових островах склав в 2001 р 168 млрд. Дол.
ТаЙіца 10.19
Філії американських банків «а Ьагамекі * і Кайманових островах, млрд. Дол. США ті і. Тисячу дев'ятсот дев'яносто три і. 1995 т. | <М7 р 1W г-. 2 001 і. Обшнн (Юьс. М активів., Неї валюти 145 і6 142160170168 Оо-Ч ^ м: ікпляов в доларах С (НЛ 1-І! ... МЗ 136! 63163 Частка актікіїв в доларах (.'ПІЛ і ноше ОбіЛМС,% 97 97 .96 V4 95 97 tІсточнік. Federal Reserve Bulletin, various issues.
У 1991-1993 рр. зростання активів був відсутній. Граничний зростання активів, спостерігався в 1997 р і в 1999 р У розглянутих двох центрах американські банки зберігають СВІЙ активи в американських доларах. Можливою причиною відсутності зростання офшорних ринків у цьому регіоні є конкуренція нью-йоркських "зон", які відволікають офшорні угоди з Багамських і Кайманових островів. Крім того, боргова криза в багатьох латиноамериканських країнах знизив можливість здійснення кредитування американськими банками на карибських ринках.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

10.5.3. Головні офшорні банківські центри

  1. 10.5. Офшорні банківські центри
     Офшорні банківські центри можна розглядати і як окрему категорію міжнародних фінансових центрів, які виконують посередницькі функції для позичальників і депонентів. Основною причиною привабливості офшорних банківських центрів є мінімальне офіційне регулювання, -б тому числі практична відсутність податків і контролю за управлінням портфелями цінних паперів
  2. Самофінансування.
     Суть схеми полягає в наданні офшорною компанією кредиту компаніям-партнерам, які не перебувають в офшорній зоні. Кредит може бути повернений офшорної компанії з узгодженим процентом. Відсоток, виплачуваний зарубіжної компанії, знижує оподаткування в країні, де він був отриманий, але не підлягає оподаткуванню або підлягає мінімальному оподаткуванню в офшорній зоні. Використання
  3. 5.2 Основні мотиви використання офшорних юрисдикцій
     Офшорні юрисдикції надають широкі можливості для досягнення як законних, так і незаконних цілей практично не обмеженому колу осіб в будь-якому регіоні світу. Розглянемо найбільш типові мотиви використання цих можливостей. А. Мотиви, не пов'язані з вчиненням злочинів Б. Використання офшорних зон для полегшення ухилення від податків Бартерні операції через посередництво
  4. Б. Використання офшорних зон для полегшення ухилення від податків.
     Офшорні юрисдикції відкривають можливості для незліченної безлічі схем ухилення від податків. Розглянемо деякі офшорні схеми, використовувані для здійснення і приховання податкових злочинів. Більшість їх припускає використання в основному різних типів загальних компаній, а також офшорних трастів, офшорних банків, офшорних страхових компаній та інших спеціалізованих компаній.
  5. Бартерні операції через посередництво офшорної фірми.
     Суть даної схеми полягає в тому, що офшорна компанія виступає в якості посередника між двома фірмами, здійснюють бартерний обмін товарами. При цьому основний дохід від угод формується в офшорної компанії. Дохід офшорної компанії виводиться з-під оподаткування при міжнародних операціях. У ряді випадків це можливо і при роботі в межах кордонів однієї країни. Стосовно до
  6. Офшорний банк
     банк в Бахрейні або іншому фінансовому центрі з аналогічними організаціями. Йому не дозволяється проводити операції на вітчизняному ринку, а тільки з іншими офшорними банками або закордонними
  7. 10.5.1. Загальні характеристики географічне місце розташування
     Поява офшорних банківських центрів стало найбільш незвичайним явищем з i960 р, коли різко збільшився обсяг євровалютного ринку. Багато країн, особливо невеликі, виявили, що при створенні офшорних банківських центрів, що володіють перевагами, що привертають іноземні банки, може збільшитися зайнятість 'місцевого населення. Також з'ясувалося, що за допомогою накопичення коштів від видачі
  8. 10.5.2. Три основних типи офшорних ринків
     Існує три основних типи офшорних ринків. Перший передбачає наявність спеціальних формально встановлених домовленостей з такими авторитетними фінансовими центрами, як Токіо, Нью-Йорк і Сінгапур. Ці ринки забезпечують міжнародні банківські послуги, що є ознакою офшорних ринків (табл. 10.11). Таблиця 10.11 Порівняння офшорних ринків. Лондонський тин (внутрішні та зовнішні
  9. Офшорна банківська діяльність
     здійснення операцій поза країною, часто на острівних територіях, подібно кайманів або Багамам, де існує ліберальне банківське законодавство для залучення коштів в
  10. 5.1. Офшорні юрисдикції: поняття і походження
     Офшорна зона є однією з різновидів вільних економічних зон. У використовуваних класифікаціях їх відносять до сервісних вільним економічним зонам, особливістю яких є створення для підприємців сприятливого валютно-фінансового, фіскального режиму, високого рівня банківської і комерційної секретності, лояльність державного регулювання. Термін "офшорна зона"
  11. 5. Легкість доступу до зарубіжної банківській системі.
     Використання офшорних юридичних осіб дає можливість розміщувати капітал у твердій валюті, в надійних банках, в стабільній країні. Великі секретарські компанії з визнаною міжнародною репутацією мають усталені зв'язки і розташовують можливістю відкривати для своїх клієнтів рахунки в першокласних зарубіжних банках. Офшорної фірмі може бути відкритий валютний банківський рахунок у закордонному
  12. Легальні мети створення офшорних банків
     Найбільш часто офшорні банки створюються для досягнення наступних цілей: Отримання доступу до міжнародної мережі кореспондентських рахунків. Це дозволяє включитися в систему неформальних зв'язків банківського співтовариства, встановити партнерські зв'язки з великими банками і таким чином отримують доступ до їх фінансової інфраструктурі. Забезпечення прийнятних умов реєстрації закордонного комерційного
  13. Офшорні інвестиційні компанії та фонди
     Капітал, акумульований інвестиційними компаніями, заснованими в офшорних територіях, може бути вміщено в неоподатковані облігації або на банківський депозит в офшорних банках. Отримані при цьому відсотки так само не підлягають оподаткуванню. Більш вигідним варіантом отримання прибутку шляхом інвестування в міжнародні фонди є офшорний інвестиційний фонд, тобто
  14. В. Мотиви, пов'язані з вчиненням економічних неподаткових злочинів.
     Контрабанда наркотиків, накопичення та відмиванням нелегальних доходів. Офшорні юрисдикції стали сьогодні важливим компонентом процесу відмивання грошей. Це обумовлено, в основному, двома причинами. Перша причина полягає в тому, що правоохоронні органи розвинених країн (і передусім США) накопичили значний досвід виявлення та переслідування тих, хто залучений у процес внутрішнього відмивання