« Попередня Наступна »

Фінансова спроможність та ефективність проекту

 Комплексна оцінка проекту передбачає оцінку його фінансової спроможності та оцінку його економічної ефективності. Однак, наприклад, банк або нового зовнішнього інвестора не інте-суєт фінансова спроможність окремого проекту. Якщо вони збираються вкладати гроші в підприємство в цілому, то їх цікавить фінансова спроможність підприємства, що здійснює інвестиційний проект. Підприємство при оцінці проекту теж може ставити питання про фінансову спроможність виділеного проекту, наприклад, якщо це незначний за масштабами або територіально відокремлений проект. Те ж стосується питань економічної ефективності. Банк може профінансувати проект, що має невисокі показники ефективності у випадку, якщо він упевнений у зворотності коштів від результатів діючого виробництва. Якщо велике підприємство реалізує невеликий за обсягом проект, то питання ефективності проекту, з погляду банку, можуть бути вторинні по відношенню до питань фінансової спроможності підприємства в цілому. У той же час ефективність масштабного (для реалізуючого його підприємства) проекту принципово важлива для прийняття рішення про кредитування. З точки зору підприємства, що вибирає інвестиційні проекти ,.
 питання їх фінансової спроможності на етапі первинного відбору швидше другорядні. Необхідно, насамперед, визна-лити найбільш ефективні способи вкладень коштів, а потім вже визначатися з тим, яким чином забезпечити фінансову спроможність проекту і підприємства. І, навпаки, якщо більша частина коштів уже вкладена, то ефективність нових вкладень буде найімовірніше досить значна (вартість завершення проекту порівнюється з ефектами, зумовленими переважно раніше здійсненими вкладеннями) і, відповідно, точне визначення параметрів ефективності не представляє особливого інтересу. У той же час питання про фінансову спроможність раніше розпочатого проекту може встати з особливою гостротою в ході його реалі-зації. До речі, часто неясно, з якою метою займаються определе- ням ефективності проекту в ході його реалізації з урахуванням раніше здійснених вкладень. Оскільки вкладення, як правило, незворотні, то усвідомлення їх недостатньої ефективності по суті нічого не міняє. Важливо визначити, що робити далі, і оцінити ефективність передбачуваних рішень.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

Фінансова спроможність та ефективність проекту

  1. 2. Оцінка фінансової спроможності проекту
     Фінансову спроможність інвестиційного проекту оцінюють за трьома формам фінансової звітності: • Звіт про прибутки і збитки. · Звіт про рух грошових коштів. · Баланс. Основне завдання, яке вирішується при визначенні фінансової спроможності проекту - оцінка його ліквідності. Під ліквідністю розуміється здатність проекту своєчасно і в повному обсязі відповідати за наявними фінансовими
  2. 2 Асимптотичні властивості оцінок максимальної правдоподібності
     При сприятливих умовах, ММП-оцінка спроможна: в - в; ММП-оцінка асимптотично нормальна: vM ^ - в) - N (0, Vj); Асимптотична дисперсійна матриця ММП-оцінки дорівнює V, = (E [h **]) - 1 E [h * h *] (E [h **]) - 1 = (-I (в)) - 1І (в) (-І (в)) - 1 = (I (в)) - 1. Те, що «сендвіч» скоротився, є показником ефективності, що ми пізніше розглянемо докладніше. Отже, у нас є два способи оцінювання
  3. 2 Концепції асимптотичної теорії
     Часто використовуваними поняттями асимптотичної теорії є спроможність, асимптотична нормальність і асимптотична ефективність. Нехай нас цікавлять асимптотичні властивості оцінки / ЗГА, отриманої з вибірки розміру п. Оскільки ми припускаємо випадкову природу вихідних даних, побудована оцінка буде випадковою величиною. Таким чином, ми маємо послідовність випадкових
  4. 2 Асімтотіческіе властивості МНК-оцінки
     Для з'ясування асимптотичних властивостей МНК-оцінки перепишемо її в наступному вигляді: (1 n \ -1 1 П в = в + - У xixi - УхІЄІ. \ N / n \ i = 1 J i = 1 - p Як ми вже знаємо, МНК-оцінка спроможна, т. е. Д - в| Крім того, МНК-оцінка асимптотично розподілена за нормальним законом: (n \ 1 nn Y1 ХІХІ) xiei - N 2xx, i = 1 / * i = 1 де ми використовували такі позначення: Qxx = E [xx '], Qe * xx = E [e2xx' \ =
  5. Оцінка комерційної спроможності інвестиційного проекту
     Оцінка комерційної спроможності інвестиційного
  6. 4 Асимптотична ефективність ММП-оцінок
     Наведемо що іноді зустрічається твердження про симптотичену ефективності ММП-оцінок. Невірний результат. Оцінка максимальної правдоподібності 9 асимптотично ефективна в класі заможних асимптотично нормальних оцінок. Це невірно через існування так званих суперефективністю оцінок. Нехай оцінка яку ми вважаємо ефективною, спроможна і асимптотично нормальна, т. Е. / П (в - 9)
  7. ДОДАТОК
     ЕТАПИ РЕАЛІЗАЦІЇ мотивує МОДЕЛІ ОЦІНКИ ЕКОНОМІЧНОЇ СПРОМОЖНОСТІ ПЕРЕЛІК ОЗНАК ЕКОНОМІЧНОЇ СПРОМОЖНОСТІ Функціональна складова економічної спроможності Ознаки економічної спроможності Ринкова спроможність - Успіх на ринку (ринках) виробленої продукції: реалізація всієї виробленої продукції; збереження, збільшення частки ринку; збереження, збільшення
  8. РОЗДІЛ 2. ПАРНА лінійної регресії. УМОВИ Гаусса-МАРКОВА
     Мета: навчитися визначенню параметрів рівняння парної лінійної регресії методом найменших квадратів та проведення аналізу побудованого рівняння. Вивчити умови Гаусса- Маркова і поняття незсуненості, заможності та ефективності оцінок. Методичні вказівки У цій главі важливо абсолютно все. На прикладі парної лінійної моделі відбувається знайомство з регресійним аналізом. Необхідно
  9. ВСТУП
     Найбільш істотною передумовою дозволу системної кризи, що охопила економіку Росії, є подолання стагнації у виробничій сфері, неспроможності великого числа підприємств - основної проблеми трансформаційної економіки. Орієнтація при її вирішенні на масову ліквідацію підприємств, які не зуміли адаптуватися до круто змінених умов економічної діяльності,
  10. 10.1. Критерії комерційної спроможності інвестиційного проекту
     Суть комерційної оцінки проекту полягає в отриманні інформації, що дозволяє зацікавленим особам приймати рішення про реалізацію або відмову від шюекта. Логічно, що для прийняття рішення про реалізацію інвестиційної ідеї необхідно, щоб вона відповідала двом основним вимогам: забезпечувала повернення вкладених коштів. желаехУіую прибутковість (реалізація ідеї повинна бути доцільна з точки
  11. 6 Асимптотичні статистичні висновки
     Ідея побудови статистичних висновків за допомогою асимптотичного методу до-вільно очевидна. Замість точного розподілу оцінки береться асимптотическое, на підставі якого будуються розподілу тестових статистик. Приклад. Нехай Vn (Zn - Д N (0, а2). У даному випадку ми маємо справу з вибірковим середнім Zn, яке згідно ЦПТ має асімтотіческі нормальний розподіл. Зауважимо, що в даному