« Попередня Наступна »

Ф'ЮЧЕРСИ НА ОБЛІГАЦІЇ ТА БІРЖОВІ ІНДЕКСИ

 Якщо короткострокові процентні ф'ючерси є найбільш великими контрактами за обсягом лежать в їх основі активів, то ф'ючерси на облігації, і, особливо, контракти на облігації казначейства США у Чиказькій торговій палаті (СВОТ), є найбільш ходовим товаром серед фінансових ф'ючерсних контрактів за кількістю таких контрактів за день. Більшість ф'ючерсних бірж пропонують хоча б один вид такого контракту. Одні, наприклад, СВОТ, випускають такі контракти по всьому спектру кривих прибутковості. Інші, на зразок LIFFE (Лондонська міжнародна біржа фінансових ф'ючерсів), виставляють на ринок контракти на облігації в основних валютах.

Ф'ючерси на біржові індекси близькі до ф'ючерсах на облігації, оскільки і ті, й інші являють собою контракти на інструменти ринку капіталів. І хоча ф'ючерси на облігації пов'язані з реальними цінностями, а ф'ючерси на біржові індекси - з абстрактними числами, в способах їх оцінювання є багато спільного.
На початку цієї глави дається точне визначення суті ф'ючерсів на облігації, а потім розглядаються їх оцінювання, механізм поставки і прості застосування для хеджування. Далі обговорюються способи оцінювання та використання ф'ючерсів на біржові індекси.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

Ф'ЮЧЕРСИ НА ОБЛІГАЦІЇ ТА БІРЖОВІ ІНДЕКСИ

  1. Зміст:
     А.6.1. Ф'ючерси на акції, ADR, GDR ........................................... ............ 1 А.6.3. Ф'ючерси на фондові індекси .............................................. ........ 3 А.6.3. Валютні ф'ючерси ................................................ ...................... 7 А.6.4. Погодні ф'ючерси ................................................ .......................
  2. Література: статті
     Горюнов Р. Стабільне зростання ринку // РЦБ. № 7. 2006 С. 33-34. Горюнов Р. Стратегія термінової прибутку // РЦБ. №5. 2007. С. 24-26. Дарушін І. Гіпотеза визначального впливу термінового ринку // РЦБ. №1. 2006. С. 16-19. Єфімчук І., Свириденко К. Російський ринок деривативів: благодатний 2005 і багатообіцяючі перспективи на 2006 р // РЦБ. №7. 2006. С.28-43. Кузнєцова Л. Деривативи в економічному
  3. 8.11. ТРУДНОЩІ ХЕДЖУВАННЯ ф'ючерсів на біржові індекси
     Ф'ючерси на біржові індекси є цінним інструментом для інвесторів і керуючих інвестиціями, однак хеджування з їх допомогою складніше, ніж за допомогою ф'ючерсів на облігації. Є кілька обставин, в силу яких важко гарантувати, що справедлива ціна, знайдена з рівнянь (8.14) і (8.15), виявиться близькою до реальної вартості ф'ючерсу на практиці. Побудова портфеля по
  4. Література: статті
     Горюнов Р. Стабільне зростання ринку // РЦБ. № 7. 2006 С. 33-34. Сердюков Є., Наімчук І., Габліелян К. Ф'ючерси на процентні ставки: нові можливості для учасників боргового ринку // РЦБ. №13. 2005. С.11-17. Сарайкін С. В. Правове регулювання ф'ючерсного ринку: Автореферат. Дис. ... Канд. Юр. Наук. М. 2002. Сарайкін С. В, Ф'ючерсні і форвардні контракти по праву США // Законодавство. 2000. № 11.
  5. 11.2. Ф'ючерси
     Ф'ючерс, або ф'ючерсний контракт, - це стандартний строковий біржовий контракт купівлі-продажу якого-небудь активу (наприклад, акцій), при укладенні якого сторони домовляються тільки про рівень ціни активу і несуть зобов'язання перед біржею аж до його виконання. По суті ж ф'ючерс є стандартизованою різновидом форварда, але призначеної для роботи з цінними паперами.
  6. 8.9. ПЕРЕВАГИ ф'ючерсів на біржові індекси
     Ф'ючерси на біржові індекси були створені в 1982 р і сталі, ЛПТ-Ті інгтпументом для інвесторів і керуючих інве- Ф'ючерси на біржові індекси допускають інвестування на біржовому ринку без клопоту і витрат при купівлі самих акцій. Приклад такої угоди наведено у п. 8.12. Діючи, як і інші ф'ючерси, за системою маржею, контракти на біржові індекси допускають повноцінну участь у біржовій
  7. Зміст:
     Частина I. деривативів В ЕКОНОМІЦІ. Позабіржових деривативів Лекція 1. Деривативи в економіці Лекція 2. Форварди Лекція 3. Свопи Лекція 4. Кредитні деривативи Частина II. Ф'ЮЧЕРСИ Лекція 5. Ф'ючерсні контракти Лекція 6. Ф'ючерси на акції, фондові індекси і валюту Лекція 7. Процентні ф'ючерси Частина III. Опціон Лекція 8. Біржові опціони Лекція 9. Межі премії (ціни) опціонів на
  8. Зміст:
     7.1. Ф'ючерсний контракт на казначейську облігацію .......................... ................ 3 7.2. Ф'ючерсна ціна облігації ............................................... ............................. 5 7.3. Хеджування ф'ючерсом на облігацію .............................................. ............. 11 7.4. Дюрація ф'ючерсного контракту ............................................... ...................... 13 7.5. Ф'ючерсний контракт на трехмесячеий євродоларовий депозит .......................... 14 7.6. Ф'ючерсний контракт на казначейський вексель США
  9. Література: статті
     Бєлов В. А. Гра і парі як інститути цивільного законодавства // Законодавство. 1999. № 9. Горюнов Р. Стабільне зростання ринку // РЦБ. № 7. 2006 С. 33-34. Горюнов Р. Стратегія термінової прибутку // РЦБ. №5. 2007. С. 24-26. Дарушін І. Гіпотеза визначального впливу термінового ринку // РЦБ. №1. 2006. С. 16-19. Єфімчук І., Свириденко К. Російський ринок деривативів: благодатний 2005 і багатообіцяючі
  10. Ключові поняття
     Товарні ф'ючерси Фінансові ф'ючерси Ф'ючерси на акції Ф'ючерси на фондові індекси Ф'ючерси на валюту Правило uptick Правило Т + 3:00 "triple-witching-hour" Бета портфеля інвестора ?Р У темі № 5 ми розглядалися ф'ючерсні контракти переважно на основі товарних ф'ючерсів. Ринок товарних контрактів у світовій практиці прийнято поділяти на п'ять основних сегментів (див.
  11. Зміст:
     А.5.1. Обчислення коефіцієнта хеджування (h) ........................................ 1 А.5.2 . Термінова торгівля нафтою на ФБ «Санкт-Петербург» .............................. 7 А.5.3. Термінова торгівля російською нафтою .............................................. .... 9 А.5.4. Ф'ючерси на пшеницю ............................................... ........................ 16 А.5.5. Ф'ючерси на сталь ............................................... ............................ 17 А.5.6. Оподаткування товарних ф'ючерсів ............................................... ..18 А.5.7. Скандал навколо
  12. Розділ 5. Біржа та біржова справа
     Розвиток біржової справи. Освіта фіктивного капіталу. Структура фіктивного капіталу. Фондові біржі. Організація фондової біржі. Операційний механізм фондової біржі. Біржові угоди. Види біржових угод. Цінні папери. Акції. Облігації. Портфель цінних паперів. Диверсифікація портфеля цінних паперів. Формування біржового курсу цінних паперів. Біржа як інструмент мобілізації грошових
  13. 15.5. Світовий ринок деривативів
     Деріватіви- це похідні фінансові інструменти. В їх основі лежать інші, більш прості фінансові інструменти-акції, облігації, валюта. Найбільш поширеними видами деривативів є опціони (дають його власникові право продати або купити необхідні акції), свопи (угоди про обмін грошовими платежами протягом певного періоду часу), ф'ючерси (контракти на майбутню
  14. Біржова мито
     грошовий збір, що стягується біржовим комітетом з покупця цінних паперів за право здійснення біржових угод (зазвичай у розмірі 2% продажної
  15. 8.10. РОЗРАХУНОК УГОДИ «ПЛАТИ і забирали» ДЛЯ ф'ючерсів на біржові індекси
     Хоча умови ф'ючерсів на облігації допускають фізичне постачання облігацій, тоді як контракти на біржові індекси неодмінно завершуються виплатою готівки, у цих контрактів є багато спільного. Обидва є інструментами ринку капіталу: ф'ючерси на облігації працюють у зв'язці з облігаціями казначейства та іншими облігаціями, а ф'ючерси на біржові індекси працюють з акціонерним капіталом. Більш
  16. Література: монографії
     Балабушкін А. Н. Опціони і ф'ючерси. М 1996. Буренин А. Н. Завдання з рішеннями з ринку цінних паперів, термінового ринку і ризик-менеджменту. М. 2006. Буренин А. Н. Ринки похідних фінансових інструментів. М. 1996. Буренин А. Н. Ринок цінних паперів і похідних фінансових інструментів. М. 1998. Буренин А. Н. Ф'ючерсні, форвардні та опціонні ринки. М. 1995. Буренин А. Н. Форварди, ф'ючерси, опціони,