« Попередня Наступна »

Види і структура грошового потоку

 Діяльність компанії молено розділити натри складові: основну (операційну), фінансову та інвестиційну. Кожен вид діяльності характеризується грошовими потоками двох типів - «припливом» і «відтоком», як показано в табл. 1. Розрізняють два методи розрахунку потоку коштів. Прямий метод, заснований на аналізі руху грошових коштів по рахунках підприємства;
»Дозволяє показати основні джерела припливу та напрямки відтоку грошових коштів;
дає можливість робити оперативні висновки щодо досі а точності засобів для платежів за поточними зобов'язаннями;
«Вус іапавлівает взаємозв'язок між реалізацією і грошовою виручкою за звітний період.
Непрямий метод, заснований на аналізі статей балансу і звіту про фінансові результати:
про дозволяє показати взаємозв'язок між різними видами діяль-ності підприємства;
встановлює взаємозв'язок між чистим прибутком та змінами н активах підприємства за звітний період.
У літературі і на практиці використовують різні поняття і види кеш-фло (cash flow): FCF - вільний (free) грошовий потік, CF - загальний (gross) операційний грошовий потік, NCF - чистий (net) грошовий потік, NOCF - чистий операційний (net operating) де-ніжний потік. Взаємозв'язок між ними і структуру складових ілюструє рис. 3.
Прибуток після сплати податків та відсотків за боргами (EAT), зменшена на величину повернення короткострокових боргів, являє собою NCF (net cash flow) - чистий грошовий потік, який не враховує кеш-фло від інвестиційної діяльності.
Треба сказати, що «вільний потік грошових коштів (FCF), створюваний у результаті операційної діяльності та інвестиційних рішень компанії, еквівалентний потоку грошових коштів, ко-
EBIT (операційний прибуток до сплати процентів за борговими пісі рументов і податків)
taxes (налої на прибуток і друше податки, сплачувані з прибутку) depreciation (амортизація) + reserves (рсчерпи по сомншельним боргах)
additional expenses додаткові витрати (наприклад, курсова різниця та інші витрати, не пов'язані з обслуговуванням капіталу)
= Gross CF (кеш-фло від операційної діяльності)
ANWC - потреба п чистому оборотному капіталі (якщо ANWC> 0, го він віднімається, t \ Чи AiS'WC <0, то додається)
: = NOCF - чистий операційний кеш-фло, г е без урахування Юш-фло від фінансової (з обслуговування капіталу) та інвестиційної діяльності
CF від інвестиційної діяльності (інвестиції в будівлі, обладнання та ін)
= FCF (вільний кеш-фло)
Мал.
 3. Взаємозв'язок різних понять і видів Юш-фло
торие можуть бути спрямовані її інвесторам. У цьому сенсі не прибуток, не грошовий потік як баланс надходжень і платежів, а саме здатність компанії створювати вільний грошовий потік явтляется важливою детермінантою її економічної вартості »(13).
Для країн з ринковою економікою, що характерні високі макроекономічні ризики (нестабільність, високий рівень інфляції, макрозкономігческая нестабільність, держконтроль за рухом капіталу, зміни в політиці чи державному ре-гулювання, слабкий механізм бухгалтерського контролю і корупція). Щоб врахувати ці ризики в розрахунках грошових потоків рекомендується розробити кілька сценаріїв розвитку макроекономічної ситуації в країні з прив'язкою її параметрів до основних склад-ляющим грошового потоку компанії [15]. Результати оцінки дісконтірозанного потоку FCF зважуються по кожному сценарієм, а потім розраховується зважена (по верояшості різних сценаріїв) вартість компанії.
- A NWC (чистий оборотний капітал) Поточні актісой - Рахунки до оплати (в трак-товке Асоціації міжнародних аналітиків).
Таблиця 1 Вид діяльності 1
Приплив j Відтік Операційна - Грошова виручка
від реалізації продукції в поточному періоді
Погашення дебіторської заборгованості
Надходження від продажу; бартеру
Аванси, отримані від покупців - Платежі за рахунками постачальників
і підрядників
Виплата заробітної плати
Відрахування в бюджет і позабюджетні фонди
Сплата відсотків за кредит
Відрахування на соціальну сферу Фінансова - Короткострокові кредити і позики
Довгострокові кредити і позики
Надходження від емісії акцій
Цільове фінансування - Повернення короткострокових кредитів і позик
Повернення довгострокових кредитів і позик
Виплата дивідендів
Погашення векселів Інвестиційна - Продаж основних засобів, нематеріальних активів
Дивіденди, проценти від довгострокових фінансових вкладень
Повернення інших фінансових вкладень - Придбання основних засобів, нематеріальних активів
Капітальні вклади
Довгострокові фінансові вкладення Складові грошового потоку
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

Види і структура грошового потоку

  1. Тема 6. Безготівковий грошовий оборот і його організація.
    Поняття безготівкового грошового обороту. Фактори, що визначають обсяг і структуру безготівкового грошового обороту, швидкість руху грошових коштів. Система безготівкових розрахунків, її основні елементи: види рахунків, відкритих у банках; види розрахункових документів, використовуваних для здійснення платіжних операцій; порядок документообігу; спосіб платежу; форми безготівкових розрахунків. Акредитивна
  2. Питання для самоперевірки
    Що таке лізинг? Які типи та види лізингу? Яка структура лізингових операцій? Що таке факторинг і які його види? У чому переваги факторингу для клієнта? У чому суть операцій довірчого управління? Які основні види трастових послуг? Які види комісійно-посередницьких послуг ви
  3. Безробіття структурна
    безробіття, пов'язане зі змінами в структурі споживчого попиту і в технології, які змінюють структуру загального попиту на робочу силу. Попит на деякі види професії скорочується, тому що робоча сила реагує повільно і її структура повністю не відповідає новій структурі робочих
  4. Зміст
    Тема 1. Основи функціонування фінансового ринку. 1.1. Сутність і значення фінансового ринку. 1.2. Структура фінансового ринку. 1.3. Функції фінансового ринку. 1.1. Сутність і значення фінансового ринку. 1.2. Структура фінансового ринку. 1.3. Функції фінансового ринку. Тема 2. Фінансові активи, їх сутність і класифікація.
  5. 4.3. Структура і види ринку цінних паперів
    Цінні папери - це грошові документи, що засвідчують права власності або позики власника документа по відношенню до особи, видало такий документ та несучого по ньому зобов'язання. Цінні папери - це права на ресурси, які відповідають наступним вимогам: обертаність, доступність для цивільного обороту, стандартність і серійність, документальність, регулювання і визнання
  6. Структура Ситуаційного центру
    як і будь-якої інформаційної сис-теми, включає функціональну структуру і різні види забезпечення (інформаційного, математичного, технічного, організаційного, кадрового, лінгвістичного і т. д.). Функціональна структура СЦ обов'язково передбачає наявність трьох базових модулів, які відповідають за динамічне (імітаційне) мо-делірованіе поведінки як зовнішнього і внутрішнього середовища, так
  7. Авторський колектив
    Є. Ф. Жуков, д-р екон. наук, проф., акад. РАПН, - передмова; гл. 7, 11, 12, 16, 17, 25 і 26. U.M. Зеїенкова, д-р екон. наук, проф., - гол. 8. І. Д. Еріашвілі. д-р екон. наук. канд. юрнл. наук, проф., проф. Московського університету МВС Росії, - 56.6 і 15.7; гл. 34. Л. Т. Литвиненко, канд. екон. наук, проф. ВЗФИ. - Гол. 2, 3 і 24. А. В. Печпікова. канд. екон. наук, проф., - гол. 1, 9 і 18; § 10.4;
  8. Інвестиційні ресурси
    Всі види грошових чи інших активів підприємства, що формуються для здійснення інвестиційної діяльності. Структура джерел формування інвестиційних ресурсів визначається методами фінансування
  9. Контрольні питання для самоперевірки
    Поняття і характеристика організації. Місія, мета, завдання організації. Поняття системи і характеристика властивостей систем. Організація як відкрита система. Характеристика життєвого циклу організації. Поняття про структуру організації. Етапи проектування організаційних структур. Типи і види організаційних структур управління. Переваги та недоліки основних видів організаційних структур.
  10. зміст
    Тема 1. Гроші і грошовий обіг 1.1. Походження і сутність грошей 1.2. Функції та види грошей 1.3. Грошові системи 1.4 Інфляція 1.5. Поняття, структура і закон грошового обігу. Показники грошового обороту: грошова маса і грошова база 1.6. Готівковий та безготівковий грошовий обіг 1.7. Форми безготівкових платежів Тема 2. Фінанси та фінансова система 2.1. Сутність і функції
  11. Зміст
    1 Гроші, грошовий обіг, грошова система 1.1 Сутність, функції і види грошей ................................... ............ 3 1.2 Грошовий оборот, грошовий обіг ............................... ....... 21 1.3 Інфляція ........................................ .................................... 37 1.4 Грошова система .......... .................................................. ..... 46 1.5 Основи міжнародних валютних і розрахункових відносин .............. 57 2 Фінанси, фінансова система 2.1 Фінанси та фінансова система ............ .....................................
  12. ПЛАН
    Грошова система та її види. Грошові агрегати. Сутність кредиту, його види та функції. Позичковий відсоток. Банки та їх роль в ринковій економіці. Банківська система. Банківські операції. Грошово - кредитна політика держави. Платіжний баланс країни. Ключові слова: позика, відсоток, норма, банк, кредит, банківські операції. Засоби викладання: класна дошка, підручники,
  13. Зміст
    Гроші і грошова система .............................................. ..5 Виникнення грошей і їх види, необхідність в ринковій економіці ..................................... ................................ 5 Функції грошей ............... ............................................... 11 Роль грошей в ринковій економіці ...................................... 13 Грошовий обіг. Форми безготівкових розрахунків .............. 15 Грошові потоки та грошові агрегати. Закон грошового обігу ............................................... .................... 15 Грошова система