« Попередня Наступна »

ГЛАВА VII. Паперово-грошового ІНФЛЯЦІЯ


1. Причини інфляції. - § 2. Інфляція як податок на дохід і капітал. - § 3. Характеристика типового інфляційного процесу. - § 4. Коливання купівельної «сили паперових і срібних грошей у зв'язку із зміною їх кількості при припиненні вільного розміну папірців на золото. - § 5. Вплив інфляції на народне господарство. - 6. Вексельний курс п товарні ціни. - § 7. Інфляція і класи: акапнталнеш, землевласники, робітники. - § 8. Розбіжність в темпах емісії та обесцененія.-АІ9. Падіння рзального доходу від еміссіі.-§ 10. Методи проведення. грошової реформи. - § 11. Інші паперові грошова інфляція - необхідний супутник ка-.
піталізма.
Після того як ми познайомилися з усіма функціями грошей як: у внутрішньому, так і в світовому товарному обігу, з'ясували закони, що керують кількістю і вартістю грошей та їх заступників, нам. необхідно перейти до розгляду випадків порушеної рівноваги між грошовим і товарним обігом. Порушення цієї рівноваги зазвичай відбувається внаслідок інфляції, т. Е. Випуску грошових іншості понад потреби обігу (Інфляція-«розбухання» денежного- обігу).
§ 1. Вже в самій монополії (виключному праві) держави на випуск обов'язкових в приватному обороті або, як кажуть, законних платіжних засобів, міститься можливість інфляції. Ця можливість перетворюється на дійсність, коли держава користується цією монополією не в інтересах товарного обігу, як це мало б бути, але в. своїх власних інтересах, коли отже емісія грошових знаків стає джерелом покриття державних витрат. До цього джерела держава вдається звичайно в тих випадках, коли нормальним шляхом, т. Е. У вигляді податків, неподаткових доходів від держпідприємств і державних позик, не можуть бути покриті всі витрати держави. Необхідність же такої грошової емісії виникає переважно при надзвичайних обставинах, коли повинні бути негайно ж отримані кошти для оплати раптово зрослих державних витрат. Хто ж у кінцевому рахунку покриває ці витрати ?,.
§ 2. Для того щоб відповісти на це питання, ми повинні розмежувати реальні і номінальні доходи населення. Номінальний дохід виражається в сумі одержуваних грошей, реальний-в тій масі товарів, яка на ці гроші купується. Інфляція призводить до зростання номінальних грошових доходів, оскільки в обіг пускається надлишкова маса грошей, але одночасно падають реальні доходи. Припустимо, що ви до. інфляції продали товар за 15 руб. в золоті, але отримали на руки паперові гроші, які на деякий час затрималися у вашій касі. Якщо ж у цей момент відбулася інфляція, а в зв'язку з цим знецінення грошей, скажімо, на 10%, то, зробивши другого товарний метаморфоз Д-Т, ви вже не отримаєте на 15 паперових руб. товарів, рівних за цінності не 15 золотим руб., але менше на 10%, т. е. 15 р. - 1 р. 50 к. = 13 р. 50 к. Таким чином за наявності інфляції товарний метаморфоз, зберігаючи колишню свою форму Т-Д-Т, змінюється в кількісних ггропорціях, тому що перше Т тепер вже не одно другому Т. Отже весь метаморфоз тепер прийме такий вигляд:
Т (15 р.) - ДО-5 р.) - Т ~ т (137, р.).
Тим самим розкрита загадка паперово-грошової емісії як джерела державних доходів. Держава шляхом емісії експропріює (забирає) у населення товарні цінності, отже інфляція є не що інше, як прихований податок.
Емісійний податок падає на всі види доходів (проamp; тшленную і торговий прибуток, відсоток, земельну ренту і заробітну плату) в тому випадку, якщо при знеціненні грошових знаків номінальні (грошові) доходи залишаються без зміни або підвищуються в міни пропорції, ніж знецінюються грошові знаки . Але емісійний податок іноді падає не тільки на доходи, а й на капітал. Припустимо, що в нашій формулі Т-Д-Т ~ т продавцем товару є капіталіст. У суму грошей, яку він отримує від реалізації товарів, входить не тільки його чистий дохід (прибуток), а й відшкодування витрат виробництва. Наприклад вартість проданої товарної партії дорівнює тис. Руб. (у золоті), з яких 100 руб. складають прибуток каіі-
Паперово-грошового ІНФЛЯЦІЯ
талист, а 900 руб. відшкодовують витрати виробництва. Якщо ж за час, що минув від моменту продажу цих товарів до покупки нових товарів, грошові знаки знецінилися на 20 ° / 0, то капіталіст позбудеться не тільки всієї прибутку, а й втратить ще 100 руб. свого капіталу.
З точки зору швидкості та ефективності (успішності) отримання, державою доходів, емісійний податок не може зрівнятися ні з іншими податками, ні з держпозики. Введення нових значних податків, по-перше, завжди може зустріти опір з боку населення, по-друге, вимагає часу і великих витрат для їх збирання. Те ж саме і з держпозики, від яких населення взагалі може відмовитися. Емісійний же податок населення, по-перше, не може, не сплатити, оскільки інфляція вже здійснена, по-друге, цей податок майже нічого не коштує державі, по-третє, він позбавляє уряд від безпосереднього натиску на платників податків і, по-четверте, дає в руки держави негайний дохід, який: держава може отримати на наступний же день після того, як- прийнято рішення про введення цього податку.
Ось чому у всіх випадках надзвичайної або екстраординарної потреби держави у збільшенні дохідних джерел, уряду завжди вдаються до цього засобу, який у багатьох випадках є єдиним засобом порятунку. '
Наше завдання полягає в тому, чтобці з'ясувати на основі характеристики загальних закономірностей інфляційного процесу, кцкое вплив робить інфляція на народне господарство і на які класи і групи населення падає емісійний податок.
§ 3. Вихідним пунктом інфляції є нормально-функціону- рующая система грошового обігу, при якій паперові гроші і білонна монета розмінних на метал. Припустимо, що вся грошова маса, Райн 1 млрд. Руб., Складається на 500 млн. Руб. із золотих монетг 250 тис. руб. Білона монет і в тому числі 150 млн. руб. срібних високопробних (1 руб., 50 коп. та 25 кін.) монет, 50 млн. руб. низькопробних срібних монет (20, 15 і 10 коп.) і 50 млн. руб. мідних монет. Нарешті на 250 млн. Руб. звертаються вільно размепіваемие на метал паперові гроші і банкноти. Припустимо далі, що вартість металу (срібла), укладеного в білонної монеті, дорівнює 75 ° / 0. їх номінальної вартості, як монети (пропорція небагатьом велика, що існувала в "Росії щодо срібних рублів і полтиника). Що станеться, якщо при незмінній потреби обігу в монеті держава випустить додатково 500 млн. рублів паперових грошей? У етомсяудае 500 млн. руб. як надлишкові повинні будуть піти з обігу в скарб. Так як ми вже з'ясували, що функцію скарбу виконують дійсні гроші-золото, то отже потрібно вважати, що в скарб підуть 500 млн. руб. золотих монет. Завдяки цьому відновиться рівновага між обсягом грошової маси і потребами товарного обігу в грошових знаках, причому купівельна сила білонної монети і паперових грошей залишиться без зміни - кожен рубль в срібній монеті ^ і паперових знаках буде замінювати в обігу один золотий рубль і всі *. грошовий обіг в цілому попрежнему дорівнюватиме 1 млрд. рублів. Тепер припустимо, що держава, маючи потребу в грошах, наприклад для фінансування війни, випустить ще 250 млн. руб. паперових грошей. Тепер виявляється, що IІ /, млрд. Руб. в монеті і папірцях замінюють собою 1 млрд. руб. золотих, отже 1 срібний і паперовий рубль буде дорівнює% золотого рубля або буде заміщати собою тільки 75% того номіналу золотий вартості (17,424 часткою золота), який на них значиться. Але чи можливо таке положення, якщо діє вільна чеканка, що нами було раніше припущено? Звичайно неможливо, бо у зв'язку зі знеціненням паперових і срібних грошей кожен постарається в казначействі обміняти папірці на золото і з казначейства буде витягнуто не менше 250 млн. Руб. золота (відповідних останньої емісії, т. е. випуску паперових. грошей): це золото піде в скарб, але зате знову відновиться рівновага грошового обігу, так як за допомогою такого обміну в казначейство якраз повернуться ті 500 млн. руб. паперових грошей, які як надлишкові не були прийняті товарним оборотом.
§ 4. Але держава зазвичай вдається кл різкою додаткової емісії паперових грошей якраз в ті періоди, коли його золотих грошових запасів недостатньо для покриття дефіциту в державному бюджеті (т. Е. Для покриття різниці між доходами і надмірно збільшеними витратами). Рахуючись з цією обставиною, держава завжди таку додаткову, яка покриває бюджетний дефіцит, емісію. супроводжує припиненням розміну папірців і срібла наколоти. У зв'язку з масовими вимогами розміну держава незабаром ж втратило б свого запасу золота і мимоволі було б змушене припинити розмін. Тому з метою збереження свого золотого запасу (який потрібен, наприклад, для закупівель військового спорядження за кордоном, де на сплату за товари паперові гроші не приймаються. Про це див. Главу V) держава, маючи на увазі подальші випуски паперових грошей, завжди припиняє розмін ще в той момент, коли фактично розмін ще можливий. Отже, у нашому прикладі емісія 250 млн. Руб. супроводжується припиненням розміну. У зверненні тепер знаходиться 1250 млн. Руб., Що заміняють собою 1 млрд. Зол. руб. Паперові та срібні рублі будуть володіти лише 75% своєї колишньої купівельної сили. А так як ми припустили, що внутрішня металева вартість срібного рубля якраз дорівнює 75% його номінальної вартості, то отже срібний рубль буде ^ коштувати стільки, скільки коштує укладену в ньому срібло.
Тепер подивимося, що станеться при подальшому збільшенні Емісії паперових грошей ще на 250 млн. Рубки при колишній потреби обороту в засобах обігу? Тоді всі наявні засоби обігу в сумі l '/ a млрд. Руб. за номіналом будуть заміщати 1 млрд. золотих рублів. Таким чином має відбутися подальше падіння купівельної сили паперових н срібних грошей, а
1 ТОВ ТОВ ТОВ 2 саме в пропорції 1 5ЖГ5шщ = 3
або кожен паперовий і срібний рубль буде володіти покупець-їжею силою тільки на% золотого номіналу. Але так як сам срібний рубль по вмісту в ньому металу дорівнює% (75%) вартості золота в одному рублі, то отже срібний рубль буде представляти собою в обігу менииую вартість, чим він в собі укладає. Так як 'срібло не знецінилося, але знецінилися тільки знаки звернення, то природно, що всі будуть намагатися приховувати срібні рублі, а платежі виробляти знеціненими папірцями. що і має місце завжди в дійсності. Тим самим 150 млн. Руб. білонної срібної монети підуть з обігу, і в обігу залишиться 1350 млн. руб. паперових грошей, білонної мідної та низькопробної срібної монети. Але раз держава вступила на шлях емісії паперових грошей для покриття своїх бюджетних дефіцитів, то воно вже не може звернути з цього шляху, якщо бюджет залишається дефіцитним або навіть дефіцит продовжує зростати. Чим більше випускається паперових грошей, тим більше вони знецінюються і для покриття дефіцітов- стає необхідним все більш збільшувати паперову емісію. Грошова маса зростає, як сніжний ком, необхідний обсяг її приросту для вчинення наступного кроку все зростає: так безперервно посилюється інфляційний темп.
Отже емісія все триває, знецінення грошової маси посилюється. Слідом за високопробної срібною монетою з обігу піде низькопробна срібна монета в 20, 15 і 10 коп. Грошова маса зросла, наприклад, до 3 млрд. Руб., Що заміняють у зверненні попрежнему вартість 1 млрд. Зол. руб. Кожен паперовий рубль тепер володіє купівельної силою рівно% золотого рубля, а кожна мідна копійка має купівельну силу% тієї ж копійки. Припустимо, що при вільному розміні на рубль мідних грошей можна було купити в 5 разів більше міді, ніж та кількість міді, яке полягає в мідній монеті на 1 рубль. Так як тепер паперові і мідні гроші впали в 3 рази, то мідні гроші ще залишатимуться в обігу, бо незважаючи на падіння купівельної сили мідних грошей в 3 рази, все ж і тепер на 1 рубль міддю можна купити по вазі значно більше тієї ж міді . Емісія все ж продовжується і досягає, зазначимо, 10 млрд. Руб. У цьому випадку кожен паперовий рубль буде заміщати% 0 золотого рубля, і отже купівельна сила мідних грошей впаде в 10 разів. А так як рубль міддю сам по собі як мідь стоїть не в 10, але тільки в 5 разів менше свого золотого номіналу, то тепер вже буде невигідно платити навіть міддю, і з обігу попливуть останні залишки металевих монет, і навіть жалюгідна кбнейка буде витіснена папірцем . Таким чином з обігу зникнуть 50 млн ^ ФУБ. мідних грошей, і залишаться одні папірці, - положення, яке відомо всякому читачеві, пам'ятає роки війни і революції.
Така загальна тенденція інфляційного процесу. Спочатку ін + фляции завжди починається 'з відливу золотих монет з обігу, потім йде припинення вільного розміну срібла, міді і папірців на золото, далі послідовне витіснення металевих монет,' спочатку більш цінних срібних монет і, нарешті, мідних монет: в результаті всею процесу в обігу залишаються одні прогресивно знецінюються папірці. Отже при знеціненні засобів обігу менш цінні за своєму матеріалу засобу обігу витісняють більш цінні, і останні йдуть абсолютно з обігу. Зазвичай цей закон прийнято називати "законом Грешама" | по імені лондонського фінансиста XVI ст. Проте насправді цей закон був формулювати задовго до Грешама ,. ще в стародавній Греції, а в середні віки в XIV ст. Миколою Орезма.
§ 5. Отже збільшення кількості грошових знаків понад потреб обігу при незмінності всіх інших умов обігу (маси товарів та їх вартості, швидкості обігу грошей і кредитного балансу) неминуче призводить до їх знецінення. Але збіги в темпі емісії і темпі знецінення грошей ніколи не буває, бо ніколи не залишаються незмінними інші фактори звернення. Так ,, якщо поряд з додатковою емісією в розмірі 20% одночасно зросла вартість товарної маси на 20% або скоротилося позитивне сальдо кредитного балансу на 20% і т. Д., То ніякого знецінення грошових знаків не відбудеться.
Якщо ж, навпаки, товарна маса скоротилася або зросла швидкість обігу грошей, то знецінення грошових знаків буде перевищувати темп емісії, у нашому прикладі знецінення дорівнюватиме
не 20%, але приблизно 30%. Так, наприклад, якщо ми візьмемо емісію радянських знаків в 1921 р, то побачимо наступну картину:
У червні емісія становила 224 млрд. Руб, грошові знаки знецінилися на 20%
»» »» 401 »» »» »» 16%
»Серпні» »702» »покуп. сила ден. зн. підвищилася »1%
»Вересні» »1023» »» | »» »» 11%
»Жовтні» »1 950» »грошові знаки знецінилися» 27%
»Листопаді» »3336» »» »» »47%
Ми тут бачимо, що немає ніякої відповідності між темпом емісії та темпом знецінення грошових знаків. Так, за серпень і вересень порівняно з червнем і липнем емісія зросла майже в рази, а грошові знаки не тільки не знецінилися, але навіть підвищилися за своєю купівельною силі на 12% - Це пояснюється дуже просто: у серпні та вересні відбувається реалізація нового врожаю , і отже значно зростає вартість всієї товарної маси, і тому розширюється потреба звернення до грошових знаках. Коли ж період реалізації врожаю закінчився, а емісія знову зросла, то знову почалося знецінення грошових знаків.
Отже, у зв'язку з різноманітністю факторів, що визначають потребу звернення до грошових знаках, а також надзвичайною складністю механізму впливу надлишкової емісії на купівельну силу грошових знаків, ніколи рр ніким заздалегідь не може бути встановлено, якою буде представницька вартість (купівельна сила) цих знаків не тільки через місяць ,, але навіть на наступний день. Крім того потрібно ще врахувати ту обставину, що інфляція ніколи не впливає рівномірно на підвищення цін всіх товарів. У ці періоди, з одного боку, скорочується дроізродство цілого ряду товарів, а з іншого боку, у зв'язку з падінням реальних доходів багатьох груп населення змінюється структура (будова) громадського «проса. На одні товари надзвичайно сильно зростає попит, на інші, навпаки, попит падає. У силу цього відбувається розрив між цінами окремих товарів. Так у нас в СРСР в 1921-1922 рр. неодноразово * відзначалися такі випадки, коли за 2-3 дні ціни одних товарів зростали на 100%, інших на 50%? ціни третього залишалися без зміни, і нарешті ціни четвертих іноді навіть падали.
Нарешті в ці періоди відбувається також розрив і між цінами на одні й ті ж товари в різних районах, оскільки, з одного боку, інфляційні хвилі не розсмоктуються рівномірно по всіх районах (особливо важливе значення цей момент має в країнах з великою територією, як наприклад СРСР), а з іншого боку, товарна маса теж не распредедяется рівномірно по всіх областях, бо взагалі порушується нормальний товарообіг.
Зважаючи на всі ці обставин зникає тверда грунт для нормальної господарської діяльності як у промисловості та сільському господарстві, так і в торгівлі: ніхто не береться за «солідні» справи. Великих вкладень нових капіталів в промисловості в ці періоди звичайно не може бути, також не може бути й мови про ввезення нових капіталів з-за кордону. Загальна нормальний перебіг господарського життя порушується, і поряд з цим чим далі розвивається інфляційний процес, тим більше скорочується і абсолютний обсяг виробництва. Ми вже знаємо, що емісійний податок падає не тільки на дохід, а й на капітал. Таким чином в ці періоди відбувається проїдання накопичених раніше капіталів. Але на грунті повного розладу господарського життя дає рясні сходи спекуляція. На цьому хаосі цін наживаються спекулянти, які своєю діяльністю ще більше погіршують становище: притримавши товари місяць-другий, штучно викликаючи надзвичайний підвищення цін на певні товари в окремих районах, спекулянти ще більше посилюють розрив товарних цін у часі і просторі. У міру розлади господарського життя зростає армія спекулянтів: «ні одна розумна людина не побажає залишитися бідним, якщо він бачить, що його сусіди нажили стан шляхом щасливою спекуляції» - сказав один буржуазний економіст. До емісійному податку, який сплачує суспільство державі, додається ще податок на користь спекулянтів, і мод впливом цього подвійного преса країна вступає в смугу тривалих господарських труднощів.
§ 6. Нарешті необхідно відзначити ще одну диспропорцію, що спричинюється інфляцією. Інтервалютарний курс при інфляції відривається -від монетного паритету. Якщо знецінюються грошові знаки всередині країни, якщо вони «представництво» від імені меншої кількості золота, то. природно, що до їх вексельний курс у відповідній пропорції повинен впасти. Але якщо і в іншій країні відбувається інфляція, то очевидно, що по відношенню до валюти цієї країни вексельний курс першої країни може або впасти в меншій пропорції, ніж відбулося внутрішнє знецінення грошей, або залишитися на колишньому рівні, або навіть піднятися. Так, якщо німецька марка знецінилася на 10%, а рубль на 20%, то очевидно, що курс марки в рублях не тільки не впаде, але навіть підніметься. З іншого боку, курс рубля хоча і впаде, але не на 20 ° / 0, а тільки на 10%. Тому якщо ми хочемо з'ясувати зміна курсу Валюти, то потрібно брати курс по відношенню * до такої країни, де валютними грошима попрежнему є золото * а такою країною під час світової війни були Сполучені штати Північної Америки: її долар залишився золотим доларом.
Але якщо взяти коливання вексельного курсу марки або рубля за. час світової війни по відношенню до долара, то ми побачимо, що хоча в загальному по мірі внутрішнього знецінення рубля і марки падав нг курс в доларах, по відповідності в темпах падіння курсу і внутреннею знецінення не було. «Рівень цін в країні та її вексельний курс, - говорить Е. Щульц, - часто розходяться: то перший вище другого, то другий вище першого. Вони подібні парі необ'їжджених коней, які неоднаково тягнуть постромки, але з яких жодна не в змозі значно забігти вперед. Тенденція до пристосування виступає абсолютно виразно ». Все це цілком природно * бо вексельний курс складається під впливом розрахункового балансу, який в кожен даний момент може змінитися, особливо в кредитній сбоей частини, навіть незалежно від знецінення грошей всередині країни, під впливом хоча б політичних подій. Якщо в результаті інфляції вексельний курс падає швидше, ніж зростають ціни усередині країни, то експорт товарів стає дуже вигідним, а імпорт збитковим. Якщо наприклад ціни усередині країни зросли на Ю ° / 0, а вексельний курс в доларах впав на 20 ° / 0, то, вивозячи хліб в Англію і продаючи його там за колишніми цінами, російські експортери одержують понад звичайну прибули ще курсовий прибуток при обміні виручених ними фунтів стерлінгів на рублі.
 Наприклад замість колишніх: 10 тис. Руб. вони тепер виручать за ту ж кількість хліба і при тих же цінах 12 тис. руб. Тим часом в царській Росії ціни піднялися тільки на Ю ° / 0, отже експортери «задарма» отримають в Росії товарних цінностей на 1 тис. Руб. (з урахуванням 10% -ного обесцененія- на 900 руб.). Навпаки імпортери потерплять збиток, тому що вони в результаті продажу товарів за цінами, підвищеним тільки на 10%, і обміні рублів на фунти але курсом рубля, що упав на 20 ° / п, отримають на 10% менше фунтів стерлінгів, ніж раніше. В силу цією падіння курсу валюти діє як експортна премія і імпортне мито. Якщо ж темп зростання внутрішніх товарних цін вирівняється з темпом падіння * вексельного курсу або навіть обжене останній, то і в цьому випадку не можна розраховувати на солідну імпортну торгівлю, бо постійне коливання вексельного курсу Відбиває у іноземних капіталістів полювання ввозити в цю країну товари. Загалом падіння вексельного курсу і особливо нерівномірність цього падіння призводять до цілковитого розладу зовнішньої торгівлі країни, яка стала па шлях інфляції. Такі основні риси впливу емісійного податку на господарське життя країни. Цей податок призводить до найглибшої господарському кризі. Хто ж несе на собі тягар цього- кризи? І хто отримує від нього вигоди?
§ 7. Для великих промишлепних капіталістів в цілому інфляція вигідна. Правда, емісійний податок падає не тільки на дохід, ної на капітал. Але промислові капіталісти мають можливість перекласти цей податок на інших.
По-перше, на грошових капіталістів, так званих рантьє ,, т. Е. Пасивних капіталістів, які живуть за рахунок відсотків на капітал, наданий промисловим капіталістам. Рантьє отримують зі знеціненням грошей прогресивно падаючі реальні доходи. У зв'язку з цим і знецінюються ті боргові документи, які дають право на цей дохід. Це дає можливість промисловим капіталістам, грошові доходи яких сильно зростають, звільнитися від тягаря боргу грошовим капіталістам, т. Е. Фактично експропріювати їхні капітали. Отже промислові капіталісти виграють насамперед як боржники. Але точно так само і сама держава таким же шляхом скорочує або навіть зводить до нуля свою заборгованість за внутрішніми і зовнішніми позиками. При цьому слід зауважити, що кредиторами як промислових капіталістів, так і держави є не тільки капіталісти-рантьє (що живуть виключно за рахунок відсотків на капітал), але й широкі маси міської дрібної буржуазії, селянство і робітничий клас. Всі ці соціальні групи у зв'язку з інфляцією позбавляються більшої частини або навіть цілком своїх заощаджень, вкладених в державні позики, в банки і ощадкаси у вигляді вкладів і т. І.
По-друге, для промислових капіталістів у зв'язку із зростанням цін створюється сприятлива ринкова кон'юнктура. Коли ж вексельний курс падає сильніше, ніж ростуть внутрішні ціни, то в цьому випадку припиняється імпорт товарів і тим самим відпадає конкуренція іноземних капіталістів. Це саме по собі створює можливість ще більш роздувати ціни і спекулювати «на'товарном голоді». Фактично в цю спекуляцію залучаються не тільки торгові, а й промислові капіталісти.
По-третє, сильно зростають прибутку капіталістів, що працюють на експорт, у зв'язку з експортною курсової премією.
По-четверте, в періоди інфляцій воєнного часу цілий ряд галузей промисловості отримує величезні військові замовлення, і на цих державних поставках «йод шумок» національної оборони капіталісти отримують нечувані бариші.
По-п'яте, заробітна плата зазвичай відстає від зростання товарних цін, і таким чином витрати виробництва підвищуються в меншій пропорції, ніж продажні ціни, що знову-таки призводить до збільшення норми прибутку. Загалом прибутку як промислових, так і торгівельних капіталістів (від спекуляції всередині країни, експортних премій і військових поставок) грандіозно зростають, і при цьому у них зростають не тільки номінальні, по рр реальні доходи. Навіть більше того: вони, як ми знаємо, експропрііруютшзятие у рантьє в позику капітали.
Все сказане звичайно не виключає того, що багато промислових і торгові капіталісти розоряються від коливання цін і особливо у зв'язку зі зміною структури ринкового попиту. Ми знаємо, що ціни не всіх товарів зростають рівномірно, і капіталісти, зайняті у виробництві товарів, відсталих у рості цін, звичайно також сплачують емісійний податок, а в інших випадках зовсім розоряються.
Під час світової війни колосально зросли прибутки крупної шромишденності. Так, у Німеччині чистий прибуток за 1915 по отно- дненію до акціонерного капіталу в хімічній промисловості дорівнювала (в середньому) 31,14%, у шкіряній-37,7%, жіромаслобойной- 24,07%, текстильній - 23, 83%? металургійної - 23,2% і т. д. Чистий прибуток заводу Круппа, що виготовляв знаряддя війни, зросла з 33,9 млн. марок в 1913 р до 86,4 млн. золотих марок 19І4 p Ряд підприємств збільшив чистий прибуток в 6 разів: незважаючи на величезні відрахування в резервний капітал, видача дивідендів (прибутків) в потрійному і четверному розмірі проти мирного часу була звичайним явищем. «Вже в 1915 р, - повідомляє один німецький економіст, - чистий прибуток деяких товариств досягла номінальної вартості їхнього основного капіталу». Так Майяцкое акціонерне товариство, виготовляли газові апарати, при акціонерному капіталі в 1300000. Жарок, видало чистий прибуток у 3,6 млн. Марок. Особливо нажилися на війні такі «некороновані королі» німецької індустрії, як -Отто Вольф і Гуго Стиннес. Останній при допомогою майстерної спекуляції, тиску на пресу і уряд і т. П. Заволодів найбільшими підприємствами в гірничої та металургійної промисловості, -а також в цілому ряді інших галузей. Всього Стиннес командував 1535 юридично самостійними підприємствами в межах Гер- Жанін і 572 підприємствами за кордоном у різних країнах. Пізніше,; вже після смерті самого Гуго Стиннеса, його концерн зазнав краху і розпався. На дріжджах інфляції спекулянтами «створювалися» нові великі капітали. Так цілком було «створено» на біржі під час війни багатомільйонні статки спекулянта Герцфельд; цьому - «чарівникові біржі» вдалося, наприклад, підняти скуплені їм акції. Бохумського об'єднання до 4 ТОВ% їх номінальної вартості. Загалом «криваві прибутку» капіталістів під час війни досягли нечуваних розмірів. Не дивно тому, що капіталісти завжди є такими гарячими «патріотами» і ведуть агітацію «за війну. до переможного кінця ».
Землевласники також в цілому виграють від інфляції. У ряді -Країна і особливо в царській Росії значна частина земельної власності була закладена в банках (т. Е. Землевласники отримали довгострокові грошові позики під заставу своїх маєтків). Інфляція звільняє від цієї заборгованості, бо борг сплачується знеціненими папірцями. Таким шляхом наприклад у Німеччині було скинуто тягар 15-мільярдної (в золотих марках) іпотечної заборгованості (т. Е. По позиках під заставу землі). Але з іншого боку реальні доходи землевласників як одержувачів орендної плати з селянства скорочуються, але плюс все ж значно більше мінуса. Далі землевласники - виробники хліба й сировини - виграють на експорті цих товарів за кордон, користуючись величезними експортними преміями, поряд з промисловими капіталістами. Посилений експорт хлібопродуктів за кордон скорочує пропозицію хліба всередині країни і ще більш жене хлібні ціни вгору. Загалом завжди і скрізь землевласники виступають прихильниками інфляції і супротивниками проведення грошових реформ. ....
Вея тяжкість інфляційної кризи лягає на плечі дрібної буржуазії. ,, Рантьє і особливо робітничого класу. Тим часом один найбільший буржуазний економіст Дейпс стверджує, що «інфляція. призводить до перерозподілу майна, яке дуже несприятливо для одержувачів рентьц дуже вигідно для підприємців,, і, при сучасних промислових умовах, в цілому сприятливо для робітників ». Відносно робочого класі ця оцінка абсолютно невірна. Як загальне правило зростання заробітної плати завжди відстає від зростання ціп. Але якщо навіть в окремих галузях промисловості зростає не тільки номи-? нально-грошова, але також і реальна заробітна плата і скорочується безробіття, то оскільки йдеться про інфляцію воєнного часу, якою ціною це досягається? Ціною физическою винищення, частини робітничого класу на театрі військових дій. Війна і пов'язана з нею інфляція приносять настільки ж незліченні лиха робітничому класу рр селянству, наскільки чудовігцнимі стають в цей. період прибутку великих капіталістів.
§ 8. Тепер розглянемо питання про роль емісійного доходу в державному бюджеті, njfe вирішенні цього питання необхідно врахувати зазначене вище - розбіжність у темпах інфляції, і знецінення грошових знаків. Зазвичай сума реальних доходів держави від емісії спочатку зростає, а пізніше у зв'язку з швидким зростанням цін (т. Е. Знеціненням грошей) начитає прогресивно падати, як би голок росла бумащно-деггежная емісія. Розбіжність в темпах емісії та. знецінення грошових знаків чітко можна простежити на данньш з історії інфляції, в Росії за 1914-19.19 рр.
Збільшення еміс- Зростання цін у% Збільшення емісії Pqct цін в ° (а
сив в? / "до попе- до попереднього У% до попереднього до попереднього
ДО ^ И дущему році році 1ОЛИ році року
1914.. 77,1 28,7 1918.. 119,2 597,5
  1.  ,. 25,6 20,0 1919. . 302,5 1 375,6
  2.  . . 61,2 93,5 1920. . 419,3 594,2
  3.  . . 180,3 683,3 1921 /. 1 315,5 1 614,3

Ми бачимо, що до .1916 р включно знецінення паперових) грошей значно, відставало від зростання їх емісії. Те ж -явище мало, -: місце під вреіія світової війни в Німеччині, Англії та; другщі країнах. У перший період інфляції остання взагалі не оказьдаадар ніякого впливу на, середній рівень цін, а потім починається реа ^ УТГ дня (зростання цін), але спочатку дуже сдабая. Таким чином торгор'ф оборот протягом досить значного періоду часу (у нас з 1914 до 1917 г.) порівняно слабко реагує підвищенням цінна паперово ^. грошову інфляцію. Німецький економіст Цвідіггек це явище на-, кликав «законом повільності торговельного обороту». Ця закономірність цілком зрозуміла з погляду розвиненою нами теорії. Справа в тому, чтоц поряд зі зростанням грошової емісії змінюються інші фактори обра-н хценія, які цілком або частково паралізують вплив бумажноденежного інфляції. Насамперед широке фінансування урядом галузей виробництва, обслуговуючих військові потреби, проводиться за рахунок емітованих готівки. У зв'язку з цим сильно- розширюється готівково-грошовий обіг п відносно скорочується,
6 3. Атлас. Гроші і кредит
кредитний оборот, т. е. скорочується або навіть перетворюється на негативну величину сальдо кредитного балансу грошового обігу ,. Але це означає не що інше, як розширення ємності денежною звернення. Далі ми бачили, що паперово-грошова інфляція витісняє з обігу всі види металевих грошей, і таким чином пішли металеві гроші заміщаються паперовими грошима.
Що ж стосується швидкості обігу грошей, то така перший час не зростає, бо, оскільки ціни залишаються стабільними або незначно зростають, немає підстави для такого катастрофічного збільшення швидкості обігу грошей, якусь ми спостерігаємо на вищому підйомі інфляційної хвилі. Нарешті слід відзначити, що багато в силу, так би мовити, свого економічного «невігластва» затримують обіг паперових грошей, накопичуючи їх в «панчохах», як це широко практикувало російське селянство, вважав, що «рубль завжди є рубль». Якщо до цього ще додати, що в перший час інфляції також кілька розширюється і загальний обсяг виробництва і обігу, то стане зрозумілим, чому темп знецінення грошей (зростання цін) відстає від темпу емісії. Причина цього в значному розширенні ємності денежною звернення.
Але врешті-решт інфляційні хвилі долають так званий «закон повільності», т. Е. Інерцію товарного обороту, і настає продуманий момент. «Закон повільності» перетворюється на свою протилежність, і починається катастрофічне і безперервно зростаюче у своєму темпі знецінення грошей. Якщо раніше паперові гроші накопичували в «кубушки», то тепер вся ця накопичена маса викидається на ринок, і значить якраз той самий чинник, який раніше затримував знецінення, тепер посилює темп знецінення. Кожен прагне швидше збути гроші, - гроші, як гаряче вугілля, палять всім руки, - і отже поряд з припливом грошей з селянських «криївок» і міських скринь в обіг і поряд з новою емісією грошей державою надзвичайно скорочується ємність звернення. У тому ж напрямку діє і різке збільшення швидкості обігу грошей. Знецінення грошей швидко зростає, а це змушує державу ще сильніше натискати на емісійно-податковий прес, але чим сильніше стає цей натиск, чим більше зростає інфляційний темп, тим різкіше реагує товарний оборот на інфляцію, тим сильніше зростає темп знецінення. Навіть більше того: населення передбачає або, як говсрят, антиципирующих інфляцію, зустрічаючи кожну нову інфляційну хвилю вже підвищеними цінами. Ціни ростуть не тільки день у день, але навіть з години на годину. Так було в Росії, Німеччини та Австрії ..
§ 9. Як би держава ні збільшувало друкування паперових де- НЕ ^, воно в розпалі інфляції не може встигнути за і lt; Гссцененіем, і кожна нова партія паперових грошей знецінює навіть до того, як вона потрапляє в обіг. Таким чином прогресивно падає той реальний дохід, який держава отримує від паперово-грошової емісії. Так, за исчислениям Е. А. Преображенський, реальний дохід держави від випуску паперових грошей в Росії і СРСР дорівнював (з розрахунку купівельної сили одного рубля в товарах):
Реальний дохід
Роки
1914
1 915
+1916
1 917
Роки
1918
1919
1920
+1921
  1.  397 млн. Руб,
  2.  068 »»
  1.  768 »»
  2.  500 »»

Реальний дохід
525 млн. Руб. 386 »»
186 »»
146 »»
Таким чином в 1921 р, незважаючи на колосальне збільшення емісії, реальний дохід від останньої був у 17 разів менше, ніж в 1917 р - всі «вершки» емісійного податку були вже зібрані царським урядом, і на частку СРСР залишилися нікчемні крихти. Ясно, звичайно, що держава не могла будувати свого бюджету на доході в 146 млн. Руб. від емісії. Цей дохід, починаючи з 1918 р у став грати все меншу і меншу роль в загальних доходах держави, зокрема в порівнянні з доходами від розверстки, а пізніше від продподатку. Приносячи нікчемний по суті дохід, емісійний податок разом з тим вносив такий хаос в господарське життя і настільки гальмував розвиток 'продуктивних сил, що відмова від цього податку і проведення грошової реформи стали необхідністю. З цією необхідністю рано чи пізно стикаються всі країни, котрі стали на шлях інфляції.
§ 10. Мета тих грошових реформ, які мають місце в інфляційні періоди, полягає у відновленні рівноваги між грошовим і товарним обігом. Але ця мета може бути досягнута тільки в тому випадку, якщо держава відмовляється від емісійного податку, т. Е. Перестає користуватися паперово-грошовою емісією для покриття своїх бюджетних витрат. Таке необхідне умова-грошової реформи.
Сама ж реформа, залишаючи осторонь технічну сторону питання, може бути здійснена трьома методами, які різними шляхами ведуть до однієї і тієї ж мети - стабілізації, т. Тобто. Зміцненню вартості грошових знаків.
  1.  Реставрація, т. Е. Відновлення існувало до інфляції становища. У цьому випадку надлишкові гроші вилучаються з обігу (що називається дефляцією) і відновлюється розмін папірців, але їх номіналом на метал, т. Е. Наприклад за кожну п'ятирублеву папірець сплачується на вимогу 5 руб. золотом. Цим методом-було ліквідовано паперово-грошовий обіг у першій чверті XIX ст. в Англії, в Північно-амерікаіскіх сполучених штатах в 1865 - 1879 рр. т у Франції - після франко-пруської війни в 1871 р Але цей метод ,, звичайно, досяжний тільки в тих випадках, коли інфляція не зайшла ще дуже далеко. Коли ж паперова емісія досягає багатьох мільярдів рублів, то відновлення розміну неможливо, бо при всьому бажанні держава не може обмін сотні мільярдів паперових рублів на золото; такої маси золота взагалі в природі не існує. У цих випадках вдаються до діаметрально-протилежного методу, а саме: -
  2.  Нуліфікація, коли держава позбавляє раніше випущенние- грошові знаки платіжної, сили, і в силу цього їх вартість виявляється рівною нулю. Взаємини цих нулліфіцірованних грошових знаків випускаються в обмеженій кількості нові розмінні па метал грошові знаки. Так наприклад в 1791 -1796 рр. були нулліфіціровани ассігнатов революційної Франції. У СРСР фактично були нулліфіціровани грошові знаки царського уряду. Але у нас нуліфікації цих грошових знаків не була пов'язана з ліквідацією інфляції, бо остання у вигляді радянських знаків тривала.
  3.  Девальвація, яка є проміжним методом між двома крайнощами - реставрацією і нуліфікації. У цьому випадку паперові знаки, які перебувають в обігу, позбавляються не цілком, але лише частково тією металевою вартості, яка на них позначена, і уряд сплачує, наприклад, за паперовий рубль не 17,424 частки золота, але менше, певною пропорції. Уряд закріплює певний курс паперових грошей у золоті та за цим курсом виробляє розмін; в деяких випадках карбуються за цим курсом нові золоті гроші, т. е. наприклад на колишній золотий десятці позначається не 10, але 15 руб. Але якщо, наприклад, курс стабілізується на рівні зол. рубль = 1 млрд. паперових руб. і в цій пропорції відновлюється розмін, то фактично така девальвація, як це мало місце в СРСР, формально будучи девальвацією, дуже близька до нуліфікації. Девальвація була проведена в 1811 - 1816 рр. і в 1892 р в Австрії, в 1839 -1843 рр. і в 1897 г.- в Росії.

Девальвація аж ніяк не завжди пов'язана з відновленням розміну папірців на метал. Якраз в СРСР в 1924 р була проведена девальвація «совзнаков», якісь але певним курсом були обмечени не так на метал, але на нові паперові знаки - банкноти і казначейські білети. Незважаючи на це, рівновага грошового і товарного обігу у нас було відновлення з таким же успіхом, як і в шхвсручаях, коли девальвація «доводилася до кінця», т. Е. Старі папірці обмінювалися не на нові яскраві папірці, які проголошують на золото, але також і безпосередньо на останнє. З усіма цими методами про: шденця грошових реформ ми познайомимося в II відділі на практиці грошового обігу різних країн.
Ми пазткомштеь з закономірностями паперово-грошової інфляції та методами її ліквідації. Виникає питання, чи можна рассматри- тат. ь паперово -де ніжну інфляцію в умовах капіталізму як випадкове явище? Ні. Періоди нормального грошового обігу постійно і необхідно змінюються періодами засмученого грошового обігу-інфляційними грошовими системами.
Грошова система-не самоціль, по засіб в руках буржуазії для зміцнення свого панування, й буржуазія завжди вибирає той нитки грошової системи, який в даний історичний момент в найбільшій мірі задовольняє її життєвим класовим інтересам. Цими останніми у всіх випадках обумовлюється перехід до інфляційної системі. Час від временіг відбуваються крахи валют і більша або менша розлад всього грошового механізму є необхідними і неусувними супутниками капіталізму. «Хвороби» н навіть «Аюттая» грошових сістём так само притаманні капіталізму, як і кризи, безробіття, війни, класові бої.
Література.
  1.  11. А Трахтенберг, Паперові гроші, гл. VII і VIII.
  2.  Проф. 3. Каценелепбаум, Вчення про гроші і кредит, вид. III, ч. I, гл. X, § 5 і гол. XI.
  3.  Проф. М. І. Туган-Барановський, Паперові гроші і метал, СНБ. 1 917.
  4.  М. І. Боголєпов, Паперові гроші, П.-м. Один тисяча дев'ятсот двадцять дві.
  5.  Проф. С. А. Фал'кпер, Проблеми теорії та практики емісійного господарства, М. тисячі дев'ятсот двадцять чотири.
  6.  К. Diehl, Theoretische Nationalokonomie, Bd. III.
  7.  G. Kemeny, Die fremden Wechselkurse und die TJmwalzung der internationalen Wirtschaftsbeziehungen, 1921.
  8.  К. Шефер, Класичні рлучаі стабілізації валют, 1923.

Питання для повторення.
  1.  Що таке інфляція і якими обставинами вона зазвичай викликається?
  2.  Дайте характеристику типового перебігу інфляційного процесу.
  3.  Який вплив робить інфляція на народне господарство?
  4.  Як зачіпає інфляція інтереси різних класів?
  5.  Чим пояснюється звичайне при інфляції розбіжність у темпах емісії та знецінення грошових знаків?
  6.  Назвіть три шляхи ліквідації паперово-грошової інфляції і з'ясуйте, чим обумовлюється вибір того чи іншого шляху.

« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

ГЛАВА VII. Паперово-грошового ІНФЛЯЦІЯ.

  1. ГЛАВА VII. Розподіл доходу
    ГЛАВА VII. Розподіл
  2. Глава VII. Подальшу іпотеку
    Глава VII. НАСТУПНА
  3. Глава VII. ГЕОГРАФІЯ ПРОМИСЛОВОСТІ СРСР
    Глава VII. ГЕОГРАФІЯ ПРОМИСЛОВОСТІ
  4. Глава VII. Бухгалтерський облік та оподаткування
    Глава VII. Бухгалтерський облік і
  5. ГЛАВА VII. Підприємницька діяльність і підприємницький капітал.
    ГЛАВА VII. Підприємницька діяльність і підприємницький
  6. Зміст
    © Хабаровська державна академія економіки і права, 2 010 Розділ 1. Гроші Глава 1. Походження і сутність грошей 1.1. Походження грошей. Розвиток форм вартості 1.2. Еволюція грошей 1.3. Сутність і функції грошей Глава 2. Грошова система 2.1. Грошова система, поняття та елементи 2.2. Система металевого обігу 2.3. Система поводження паперово-кредитних
  7. Питання для самоперевірки
    Які види грошей знає історія грошового обігу? Що таке паперові гроші? Визначте сутнісні риси паперових грошей. Чи є приклади випуску в Росії паперових грошей? Що стало причиною появи кредитних грошей? Які форми кредитних грошей? У чому відмінності класичної банкноти від сучасної? У чому полягає основна відмінність між паперовими і кредитними
  8. ВІДПОВІДІ НА ТЕСТИ
    Глава Номер тесту і відповідь Глава 1 1.1 - d 1.2 - b 1.3 - d 1.4 - d 1.5 - b 1.6 - b 1.7 - d 1.8 - a 1.9- b 1.10 - b Глава 2 2.1 - a 2.2 - c 2.3 - b 2.4 - d 2.5 - d 2.6 - c 2.7 - c 2.8 - a 2.9- b 2.10 - b 2.11 - a 2.12 - a 2.13 - a Глава 3 3.1 - a 3.2 - b 3.3 - a 3.4 - d 3.5 - a 3.6 - a 3.7 - b 3.8 - b 3.9- a 3.10 - b 3.11 - c 3.12 - c 3.13 - a 3.14 - a Глава 4 4.1 - b
  9. Лаж
    - Відхилення в бік перевищення ринкової "ціни" золота, вираженої в паперових грошах, в порівнянні з кількістю паперових грошових знаків, номінально представляють дану кількість
  10. Зміст
    Глава 1. Сутність, види і функції грошей. Їх роль в економіці Глава 2. Прогнозне планування готівково-грошового обігу в Російській Федерації Глава 3. Безготівковий грошовий оборот і організація безготівкових розрахунків в Російській Федерації Глава 4. Основи міжнародних валютних відносин Глава 5. Сутність і функції кредиту Глава 6. Основи організації діяльності комерційного